市场驱动因素与避险资金流
特朗普还表示，美国海军可能会护送油轮通过霍尔木兹海峡。美元指数（DXY，衡量美元对一篮子主要货币强弱的指标）上涨 0.50%，至 99.04。 美国没有重要数据公布，但美联储官员发表讲话。约翰·威廉姆斯表示当前政策“处于合适位置”，之后可能适合降息；而杰弗里·施密德与尼尔·卡什卡利则称通胀仍然过高，“中性利率”（既不刺激也不抑制经济的利率水平）可能更高。 欧元区 2 月通胀上升，但仍低于 2% 目标。HICP（调和消费者物价指数：欧盟统一口径的通胀指标）同比升至 1.9%，前值 1.7%；核心 HICP（剔除波动较大的项目，更能反映趋势）升至 2.4%，前值 2.2%。 欧元/美元跌破 200 日 SMA（200 日简单移动平均线：用过去 200 天收盘价的平均值判断趋势）1.1664，RSI（相对强弱指数：衡量涨跌动能的指标）转为偏空。阻力位为 1.1664、1.1668、1.1700、1.1773；支撑位为 1.1600、1.1576、1.1530、1.1500。仓位与波动展望
去年市场关注霍尔木兹海峡，但海上贸易安全这一核心问题仍在。现在红海出现干扰。按 Drewry 世界集装箱指数数据，自 2025 年 12 月以来，集装箱海运费率已上涨到原来的两倍以上。这继续强化美元作为避险货币的需求，意味着欧元/美元的反弹可能难持续。 在欧元区，通胀仍是关键问题。2026 年 2 月最新“初值”（更早发布的估算数据）显示，HICP 为 2.5%，虽略降但仍高于欧洲央行（ECB）2% 目标。这让 ECB 处境更艰难，限制其降息空间，也带来更多不确定性，给做“期权”（一种在未来以约定价格买卖资产的权利）的交易者提供机会。 美联储也持续释放偏“鹰派”（更倾向加息或维持高利率以压通胀）的信号。2026 年 1 月美国 CPI（消费者物价指数：衡量居民消费品价格变化的通胀指标）显示通胀为 3.1%，市场对大幅降息的预期明显降低。美元的基本面因此更强，未来几周“逢高卖出”欧元/美元可能是一种可行策略。 在这种环境下，价格可能持续“震荡”（上下反复、方向不清）。因此，适合考虑“做多期权”（买入期权押注波动变大）。欧元/美元期权的“隐含波动率”（期权价格反映的市场预期波动）用 Cboe 欧元货币波动率指数 EVZ 衡量，已升至 8.2，显示市场紧张。可在重要央行会议或通胀数据发布前，考虑买入“跨式/宽跨式”（straddle/strangle：用同时买入看涨与看跌期权来押注大波动，不押方向）策略，可能不论涨跌都有机会获利。 从技术面看，该货币对远低于 2025 年水平，目前在 1.0900 附近遇阻。我们看到 4 月到期、执行价 1.0750 的看跌期权“未平仓量”（open interest：尚未结算的合约数量，反映市场持仓兴趣）明显增加，说明不少交易者在押注下行。因此，利用 1.0900 附近建立偏空仓位，或买入“保护性看跌期权”（protective put：为现有头寸买保险，防止下跌亏损扩大）可能更稳妥。
立即开始交易 – 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户
