中东局势升级推动资金转向避险
伊朗以导弹和无人机攻击回应，打击了以色列以及美国在科威特、巴林、卡塔尔和约旦的军事基地。更大范围冲突的风险支撑了美元，并打压 AUD/USD。 市场正在关注美伊紧张关系的进一步进展。一些分析人士也指出，现任美国政府的政策不稳定（指政策方向反复、变化快，导致市场难以判断）可能影响美元相对澳元的表现。 鉴于地缘政治风险明显上升，我们预计未来几周市场波动（指价格上下起伏变大）会加剧。交易者可关注 CBOE 波动率指数（VIX，也叫“恐慌指数”，衡量市场对未来波动的预期）。VIX 可能已经出现“跳空上行”（指价格直接跳到更高水平，中间没有连续成交）；类似情况曾发生在 2022 年初乌克兰冲突后数周内，VIX 从 20 以下升至 35 以上。在这种环境下，期权费（也叫“期权权利金”，买期权需要支付的价格）会变贵，但用于对冲（用另一笔交易抵消风险）仍然必要。 对 AUD/USD 而言，进一步下跌的可能性较大，因为澳元常被视为“避险情绪下降时会走弱的货币”（风险偏好下降时资金会撤出）。我们认为，通过买入 AUD/USD 的看跌期权（put，价格下跌时更有利的期权）建立偏空仓位，是参与下跌或对冲下跌的直接方式。历史上，澳元与全球股市表现高度同向（相关性强，常一起涨跌），在 2022 年多次避险事件中也曾明显下挫。原油、黄金与股市的关键交易
影响最直接的是原油。中东发生供应中断（产量或运输受阻）的概率很高。我们预计 WTI 与 Brent 原油价格会快速上升，涨幅可能超过乌克兰冲突爆发后一个月内约 25% 的那次跳升。买入原油期货或相关 ETF 的看涨期权（call，价格上涨时更有利的期权），或使用看涨价差（call spread，买入与卖出不同执行价的看涨期权来控制成本与风险）可用来布局这轮可能的上涨。期货（futures）是约定未来以固定价格买卖的合约；ETF 是在交易所买卖、跟踪某类资产价格的基金。 资金转向避险也会利好黄金等传统避险资产（市场紧张时更受青睐的资产）。我们预计黄金会突破近期阻力位（价格上方常遇到卖压、难以突破的位置），因为投资者寻求对冲冲突与汇市动荡。使用黄金期货或黄金 ETF 的看涨期权，是危机环境中常见做法。 在股市方面，需要防范标普 500 等主要指数出现普遍抛售压力。为现有投资组合购买指数跟踪产品的保护性看跌期权（protective puts，用来限制下跌损失）是一种稳妥的对冲方式。也可能出现行业分化，例如航空股因燃油成本上升而走弱，而国防板块股票明显跑赢（表现更强），这与 2022 年的情况相似。 创建你的 VT Markets 实盘账户 并 立即开始交易 。
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