金价在早盘一度下挫后企稳，走势受到持续的地缘政治不确定性与长期需求支撑。短期波动预计将跟随停火消息，以及整体市场的风险偏好（risk sentiment：投资者更愿意冒险或更偏向避险的情绪）。
金价一度跌至4645，随后在纽约时段回升，最新约在4720附近。日线动能仍偏多（bullish：整体趋势较强），但RSI（相对强弱指数：衡量涨跌力度与是否“涨过头/跌过头”的指标）已降温，显示行情可能双向波动。
关键支撑与阻力位
关键支撑在4670，贴近21日与100日移动平均线（moving average：把过去一段时间价格取平均，用来观察趋势），并与38.2%斐波那契回撤位（Fibonacci：用常见比例推算可能的回调/反弹位置）重合。阻力在4850（对应2026年高到低的50%回撤位）以及4915附近（靠近50日移动平均线）。
尽管周末未达成协议导致情绪转弱，各国央行仍在买入黄金，但每月规模会变化。这类需求主要来自资产分散配置（diversification：避免资金只押在少数资产上），也因为黄金常被当作对冲工具（hedge：用来降低风险的配置），用来应对地缘政治风险与政策不确定性。
上述思路倾向“回调买入”，而不是追高。市场继续关注停火进展，同时方向也会受到更广泛的市场风险环境影响。
金价在4720附近站稳，但不宜追着涨势买入。较好的策略是等回调再分批布局，因为地缘政治风险与央行买盘带来的长期支撑仍在。考虑到停火新闻可能引发双向波动，这种谨慎做法更稳妥。
期权与期货仓位
央行分散配置仍是重要驱动因素。世界黄金协会（World Gold Council）数据显示，2026年第一季度全球净买入45吨。中国人民银行是主要买家之一，3月再增持10吨，延续多月累积趋势。这类底层需求为金价提供较扎实的“底部支撑”（floor：价格较难跌破的区域）。
对期权交易者而言，可考虑卖出“现金担保认沽期权”（cash-secured put：卖出看跌期权并预留足够现金，若被行权就按约定价格买入），或建立“牛市认沽价差”（bull put spread：同时卖出较高执行价的看跌期权、买入较低执行价的看跌期权，以限定最大亏损），执行价可贴近4670支撑位。这样可在等待回调时收取权利金（premium：期权费用），并在不利走势时明确风险，符合“买弱不买强”的思路。
若使用期货（futures：以保证金交易、按合约买卖未来交割价格的工具），不建议现在追多，更合适是在4670附近用限价单（limit order：到指定价格才成交的订单）分批布局。4850与4915应视为可能的获利了结目标（profit-taking：先把利润落袋），而非突破追价的进场点。这种纪律做法有助于避免在“超买”（overbought：涨幅过快、回调风险上升）后遭遇反转。
