在将利率维持在2.25%后,麦克勒姆警告称通胀预期不如疫情前那么稳固

    by VT Markets
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    Apr 29, 2026

    加拿大央行(Bank of Canada,BoC)在13:45 GMT把政策利率维持在2.25%不变,随后在14:30 GMT举行记者会。央行总裁蒂夫·麦克勒姆(Tiff Macklem)表示,如果能源价格在更长时间内维持高位,可能会导致加息(提高政策利率),但目前没有既定时间表。

    麦克勒姆说,央行认为经济仍有一些“闲置产能”(slack,指经济未充分运转,例如失业偏高或工厂产能未满),并不预期能源成本会很快全面传导到更广泛的物价(即其他商品与服务也跟涨)。他也指出,通胀预期(inflation expectations,指家庭与企业对未来物价上涨的预期)可能不像疫情前那样稳定,但市场对央行信誉(credibility,即央行能否有效控通胀的公信力)的信心并未被削弱。

    政策信号与市场影响

    高级副总裁卡罗琳·罗杰斯(Carolyn Rogers)表示,贸易紧张局势带来的长期风险,比油价走高更大。她也说,没有任何一个单一通胀数字,会足以完全改变央行的看法。

    在预测方面,加拿大央行预计2026年经济增长1.2%(1月预测为1.1%)、2027年为1.6%、2028年为1.7%。通胀预计2026年平均2.3%(此前为2.0%),之后2027年为2.1%、2028年为2.0%。

    第一季“产出缺口”(output gap,指实际产出与经济可持续最大产出之间的差距;为负通常表示经济偏冷)估计为-1.5%至-0.5%;按年化计算(annualised,把季度增速换算成“如果全年都以这个速度增长”的年增长率)GDP增长预计第一季1.5%、第二季1.5%。假设包括:油价在2027年中降至每桶75美元;“中性利率区间”(neutral rate range,指既不刺激也不压制经济的利率水平)为2.25%至3.25%;工资增长为3%至3.5%。

    决议后,美元兑加元(USD/CAD,表示1美元可兑换多少加元)升至1.3700以上。路透报道,受访分析师中有76%预计央行在2026年不会调整政策。

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