技术水平与趋势
欧元/美元目前在1.1672的200日SMA下方交易，此前曾于3月3日上破该均线。若跌破1.1500，可能打开下方支撑：先看2025年11月5日的日线低点1.1468，其后是1.1450，再来是2025年8月1日的1.1391。 上行方面，价格可能需要先重回1.1600，才有机会再测试1.1672。若同时站上这两个水平，上方阻力看1.1700。 由于欧元/美元已跌回200日均线下方，我们对未来几周维持偏空看法。未能守住1.1672，显示上行动能转弱（动能指价格延续原方向推进的力度）。这一判断也得到近期数据支持：美国10年期国债收益率（衡量长期利率水平的重要指标）在4.6%附近走稳，上周美国CPI（消费者物价指数，用来衡量通胀）也略高于预期，强化“美联储不会急着降息”的观点。 对衍生品交易者而言，这种环境更利于从欧元下跌或横盘中获利的策略。我们认为，买入看跌期权（put，价格下跌时更有利的期权）是较直接的布局方式，可选择行权价（strike，期权约定的买卖价格）在关键心理关口1.1500或更低。到期日可选2026年4月底或5月，以便给汇价足够时间测试上述更低支撑位。偏空的期权策略
另一种做法是建立“熊市看涨价差”（bear call spread：卖出较低行权价的看涨期权，同时买入较高行权价的看涨期权以限制风险），利用上方强阻力。做法是卖出行权价接近1.1650的看涨期权（call，价格上涨时更有利的期权），同时买入1.1700的保护性看涨期权。若欧元/美元维持在卖出行权价下方，可获取权利金收入（权利金即期权价格）。该策略风险明确，并能在汇价被200日均线压制时，受益于时间价值流失（time decay，期权随时间推移通常会变“更不值钱”）。 回看2025年的走势，持续突破或跌破200日均线往往会引发持续数周的趋势。2025年11月低点1.1468与2025年8月低点1.1391并非只是图表上的线，而是可能在1.1500“底部”失守后被市场再次测试的重要水平。因此，交易者应密切关注1.1500是否跌破，作为可能出现“第二波下跌”的触发点。 不过，也必须控制看空判断出错的风险。若日线强势收在1.1600上方，将是偏多反转的初步信号，意味着应减少或平掉看空仓位。若汇价重新站回1.1672的200日SMA上方，则将完全推翻当前的偏空观点。
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