Strategy（MSTR）自7月高点以来已下跌逾60%。它是一家企业软件公司，同时也是企业比特币持有者，因此股价常跟随比特币走势。
比特币自10月高点以来回调逾40%，这与MSTR的大部分跌幅一致。MSTR要反弹，关键在于比特币先止跌企稳并再走高。
过去5个交易日，MSTR回到主要的下行平行通道（也就是两条大致平行的下降趋势线之间的价格区间）。股价也维持在通道内，说明此前跌破通道的走势被否定（市场不认同跌破，价格很快拉回通道）。
若MSTR继续处在通道内，市场关注两道关键价位：第一道阻力在187.49美元；下一道在239.03美元，这是通道的50%中线（通道上下边界的中间位置，常被视为阶段性的多空分界/回归目标）。
这些目标取决于整体加密货币环境。分析指出，比特币可能需要上涨到远高于8万美元，MSTR才较有机会测试187.49美元，随后再看239.03美元。
现货比特币ETF获批后（可在交易所直接买卖、跟踪比特币现货价格的基金），大量机构资金流入，市场结构明显不同。MSTR也借势持续加码比特币，目前持仓已超过28万枚BTC，使其与比特币的联动更强。以90天相关系数0.88来看（数值越接近1代表同涨同跌越明显），这种同步性依然很高。
对衍生品交易者来说，重点是波动率（价格起伏的大小）。30天隐含波动率约95%（由期权价格反推市场预期的未来波动，数值越高代表期权越贵、市场预期波动越大），仍处在很高水平。与其直接买入看涨期权（Call，赋予在到期前/到期时以特定价格买入的权利），可考虑牛市价差（Bull Call Spread：买入较低行权价的Call，同时卖出较高行权价的Call，用卖出期权的权利金补贴成本，并把最大风险与最大收益都限定住），例如买入4月2200美元Call、卖出4月2400美元Call。这种做法适合预期继续上涨但不至于暴冲的情境，也能降低高权利金的影响。
在强势上升趋势下，买入保护性看跌期权（Protective Put：为持股买保险的Put，Put是赋予以特定价格卖出的权利）成本很高，但对持股规模很大的人可能仍有必要。更省成本的做法是用看跌价差（Put Spread：买入较高行权价的Put，同时卖出较低行权价的Put），只保护某一段下跌区间，而不是为“无限下跌风险”支付更高的保费。
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