美元指数（DXY）周二回到上涨区间，收复了周一跌到一周低点后的部分跌幅。欧洲早盘保持小幅升势，报在99.00上方，日内上涨超过0.10%。此前市场对美伊达成和平协议的期待降温，因为有报道称，美军周一在伊朗南部对导弹发射点以及据称试图布设水雷的船只进行“自卫”打击。围绕伊朗核计划以及霍尔木兹海峡（重要石油航道）的争议持续，使地缘政治风险维持在高位，支撑美元；同时，原油价格从逾两周低位小幅回升，再度引发通胀担忧，并强化市场对美联储（美国中央银行）更偏“鹰派”（更倾向加息或维持高利率以压通胀）立场的预期。
技术面方面，DXY在98.88附近获得支撑，接近200周期指数移动平均线（EMA：一种更重视近期价格的均线，用来判断趋势强弱），显示98.00高位区域暂时形成底部，但反弹在23.6%斐波那契回撤位（常用来判断反弹/回调阻力与支撑的比例工具）下方受阻。动能指标分化：MACD（移动平均线收敛/发散指标，用来观察趋势与动能）略偏负；RSI（相对强弱指数，用来衡量买卖强弱）接近47。阻力位在99.54，支撑位在99.08；若跌破98.88，可能打开98.80、98.58与98.35的下行空间，进一步支撑在98.03与97.62。
宏观紧张与美元避险资金流
我们看到美元指数在99.00附近站稳，受益于避险（市场风险上升时资金偏好更稳健资产）属性，因为美伊地缘政治紧张持续。冲突也令通胀担忧升温，尤其是最新数据显示，2026年4月核心PCE物价指数（剔除食品与能源的个人消费支出物价指数，是美联储更看重的通胀指标）同比为3.1%。通胀偏高，使美联储更难转向宽松，维持偏鹰立场的压力增大。
这让汇市处在拉锯状态：DXY一方面有基本面支撑，另一方面技术面仍显犹豫。美元从98.88的200周期EMA反弹属于偏正面信号，但未能突破关键斐波那契阻力，说明交易员尚未全面押注新一轮上升趋势。这种观望也体现在MACD与RSI接近中性。未来数周，这种不确定性或为衍生品（基于标的资产价格的合约，如期权、期货）策略带来机会。
区间美元的期权与衍生品策略
在区间清晰但波动范围较大的情况下，我们考虑用能从盘整中获利的策略。可在DXY期货或相关ETF上做“铁秃鹰”（iron condor：同时卖出看涨价差与看跌价差，赚取权利金，适合价格在区间内波动），在99.54阻力上方卖出看涨价差（call spread：买入与卖出不同执行价看涨期权以限制风险），在98.80支撑下方卖出看跌价差（put spread：买入与卖出不同执行价看跌期权以限制风险）。该策略押注美元维持区间运行，直到中东局势更明朗。
若预期冲突升级或美联储声明意外偏鹰带来突破，可用“牛市看涨价差”（bull call spread：做多但限制成本与风险）。例如买入2026年7月到期、执行价99.50的看涨期权，同时卖出执行价100.50的看涨期权，以有限风险布局上行。这更稳健，因为DXY期权的隐含波动率（市场对未来波动的预期，常影响期权价格）已升至3个月高位，直接买入看涨期权成本较高。
