周四，USD/CHF（美元/瑞郎）基本持平，双向来回波动，截稿时接近0.7845。市场交投谨慎，焦点放在美伊紧张局势升温，包括霍尔木兹海峡的最新进展。
美元在盘中一度走软后仍获得支撑，美元指数（DXY，用来衡量美元对一篮子主要货币的强弱）在触及日内高点98.80后，回落至约98.67。美国总统特朗普在Truth Social发文称，美国已“完全控制霍尔木兹海峡”，并表示他已下令海军“对任何在该处布雷的船只开枪击毁”，还称在伊朗达成协议前，该航线将“被严密封锁”。
Usd Chf Market Backdrop
美国数据表现不一。标普全球制造业PMI（采购经理人指数，用来反映制造业景气度，数值高于50代表扩张）4月初值从3月的52.3升至54，创47个月新高；服务业PMI（反映服务业景气度）从49.8升至51.3，创两个月新高。
美国初请失业金人数（每周首次申领失业救济的人数，用来观察就业市场是否降温）在截至4月18日当周升至21.4万人，高于预期的21.2万人，也高于前值20.8万人。日线图上，USD/CHF仍低于100日SMA（简单移动平均线，用过去100个交易日的平均价衡量趋势）约0.7865，以及200日SMA约0.7937；RSI（相对强弱指数，用来衡量涨跌动能，低于中线通常代表偏弱）在中线下方，ADX（平均趋向指数，用来衡量趋势强度，数值越高趋势越强）约26。
当前美伊对峙带来高度不确定性，压过USD/CHF图表上的偏空信号。在这种环境下，隐含波动率（市场通过期权价格推算的“未来波动预期”）可能被低估，未来数周或显著上升。因此，策略上可考虑布局“只要大幅波动就受益”的做法，而不必押注方向。
2022年俄乌冲突初期也出现类似情况，VIX（芝加哥期权交易所波动率指数，也称“恐慌指数”，衡量市场波动与恐慌程度）曾从约20跳升至35以上。若霍尔木兹海峡出现突发军事升级，或外交突然突破，都可能引发类似的汇率波动飙升。眼下这种来回震荡，可能是更明确趋势出现前的平静期。
若预期即将“突破区间”，可通过期权买入长跨式或宽跨式策略布局。长跨式（同时买入同到期的看涨和看跌期权，押注大波动）与宽跨式（同样买入看涨与看跌，但行权价更分散、成本通常较低）都能在大幅上涨或下跌时获利。以关键均线作为参考，行权价围绕0.7850设置，可捕捉双向行情，也能降低因误判地缘政治结果而带来的风险。
