美国生产者物价指数大幅上升
美国生产者物价指数（PPI，反映企业出厂价/批发价变化，常被视为通胀的前瞻指标）数据也支持上述看法。2月整体PPI按月（MoM）上涨 0.7%，高于1月的 0.5% 以及市场预测的 0.3%；按年（YoY）升至 3.4%，前值为 2.9%。核心PPI（剔除波动较大的项目，用来更稳定观察通胀趋势）按月上升 0.5%，按年上升 3.9%。 美国国债收益率（Treasury yields，持有国债的回报率，常被视为市场利率的风向标）小幅走高，美元指数（Dollar Index，衡量美元对一篮子主要货币的强弱）报约 99.77，日内上涨 0.22%。欧元区通胀数据反应不大，核心HICP（协调消费者物价指数，欧盟统一口径的通胀指标）为按月 0.8%、按年 2.4%；整体HICP为按月 0.6%、按年 1.9%。 市场预计美联储将第二次会议维持利率在 3.50%–3.75% 不变。此前市场一度押注2026年至少减息两次，但目前连一次 25 个基点（bps，基点；1基点=0.01个百分点，即25bps=0.25个百分点）的减息也未被完全计入。市场焦点转向鲍威尔的指引以及点阵图（dot plot，美联储官员对未来利率路径的预测分布）。美联储政策前景与市场波动
这组偏强的美国通胀数据，使美联储很难为短期内减息提供理由。根据 CME FedWatch 工具（用利率期货价格推算市场对加息/减息概率的工具），市场对6月减息的隐含概率已从上月超过50%降至今早不足15%。在这种背景下，美元相对更具支撑，尤其对通胀压力较低的货币更占优。 就欧元/美元而言，美联储与欧洲央行（ECB）之间的政策分化正在形成。美国生产端通胀按年加快至 3.4%，而欧元区整体消费端通胀仅 1.9%。这一差距令欧洲央行操作空间更大，而美联储更难转向宽松，从基本面角度意味着欧元/美元仍可能偏弱。 伊朗能源设施遇袭推动布伦特原油（Brent，国际油价基准之一）重返每桶 100 美元以上，直接加大全球通胀担忧。2022年的能源冲击显示，油价飙升可能迫使央行比市场预期更偏“鹰派”（倾向加息或维持高利率以压通胀），因此也支撑市场预期美国利率在今年余下时间维持高位。 基于上述展望，买入欧元/美元看跌期权（put options，一种期权合约，赋予持有人在到期前以约定价格卖出标的的权利，用于押注下跌或对冲风险）可作为应对进一步下行的策略。关键事件是今日稍后公布的点阵图；若点阵图转为显示2026年“零减息”，可能触发该货币对新一轮下跌。需留意 1.1350 附近支撑位（support level，价格可能出现止跌的区域）。 开设VT Markets真实账户 并 立即开始交易。
立即开始交易 – 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户
