约翰·威廉姆斯表示，在中东冲突带来更多风险的情况下，美联储目前的利率水平是合适的。他说，伊朗战争带来了新的、难以预测的经济挑战。
他表示，与战争相关的冲击不只会影响价格，也会影响大宗商品（如原油、天然气、金属、粮食等）的供应与取得难度。他指出，部分市场韧性反映美国对原油价格大涨（油价冲击）的直接影响较小。
Fed Policy On Hold
他表示，重要的是要让通胀预期（企业与民众对未来通胀的普遍看法）保持稳定、不要失控。他说，未来几个月通胀将明显高于3%。
他表示，网络风险（如黑客攻击导致金融系统、支付系统或企业营运中断）是关键担忧。他说，市场定价反映了美国经济前景强劲与战争不确定性之间的拉锯。
他指出，冲突持续越久，经济影响可能越大。他说，现在不是美联储给出明确“前瞻指引”（提前承诺未来怎么动利率的说法）的好时机，并认为货币政策（用升降息与缩表/扩表来影响经济与通胀）处在合适位置。
由于美联储释放“按兵不动”的信号，短期内不应期待联邦基金利率（美国银行间隔夜借贷的政策利率基准）从当前5.25%–5.50%出现变化。缺乏明确前瞻指引，意味着SOFR期货（以SOFR为基准的利率期货；SOFR是美国以国债回购交易为基础的隔夜融资利率）期权的权利金（期权价格）可能上升，因为市场波动将更多由经济数据推动，而不是由美联储表态推动。交易员需要准备在下一份通胀与就业报告公布时出现剧烈波动。
Market Volatility Strategies
通胀预计在未来几个月仍会“顽固”（下降缓慢、容易反弹）且明显高于3%。最新2026年3月CPI（消费者物价指数，用来衡量一般家庭购物篮成本变化的通胀指标）显示通胀升至3.6%，这与2025年大部分时间的通胀降温趋势不同，说明市场押注“马上降息”可能不合理。通胀掉期市场（用合约交换固定/浮动通胀水平的工具，用来对冲或押注通胀）也在反映“高通胀维持更久”的预期。
中东持续冲突是主要不确定因素，既可能带来价格冲击，也可能造成大宗商品实际短缺。布伦特原油（国际原油基准之一）近期因霍尔木兹海峡（重要石油运输通道）再度受扰，一度突破每桶115美元。买入原油及其他关键大宗商品的看涨期权（价格上涨时获利的期权）是押注局势进一步升级的直接方式。市场焦点越来越偏向“有没有货”，不只是“贵不贵”。
地缘政治紧张与货币政策不确定性叠加，推动VIX（标普500波动率指数，常被称为“恐慌指数”，用来衡量市场对未来波动的预期）徘徊在24附近，明显高于历史平均水平。这种环境下，“买入波动率”（通过期权等工具受益于波动上升）可能成为未来几周的核心策略。我们认为，持有VIX看涨期权或主要股指的价外看跌期权（行权价远离现价、成本较低、但需要更大下跌才大幅获利的保护性期权）可作为应对突发冲击的对冲工具。
市场似乎在美国经济韧性与外部风险之间寻找平衡，可能导致主要股指出现震荡、区间整理走势。因此，使用SPX铁鹰式策略（iron condor：同时卖出一组更接近现价的看涨/看跌期权，并买入更远价位的看涨/看跌期权来限定最大亏损；目的是在价格维持区间内赚取时间价值衰减）可能有助于收取时间价值（期权随时间流逝而降低的部分）同时控制风险。对网络风险的提法也提醒市场留意“黑天鹅事件”（低概率但冲击极大的突发事件），一旦发生，可能迅速打破这种平衡。
