宏观逆风持续压制印尼盾（IDR）。美国两年期国债收益率维持在4%以上，加上油价高企，以及“利差”（两国利率差距）处于历史偏低水平，令印尼盾对美元承压。外部环境也因“经常账户”（国家对外收支的主要项目，包含贸易、服务与投资收入）转弱而更吃紧：2026年第一季经常账户录得相当于GDP的-1.1%。同时，能源补贴带来的财政风险，以及潜在增长放缓，都提高了脆弱性。2026年第一季增长主要由政府消费拉动，对整体增长贡献+1.3个百分点（pp，百分点），高于2025年第四季的+0.4个百分点。
通胀风险偏上行：油价上涨、印尼盾走弱，以及“产出缺口收敛”（经济产能闲置减少，需求更接近满负荷，价格更容易上涨）将逐步推升物价，虽然补贴会延后价格传导。预测显示，2026年整体通胀平均约3%（2025年为1.9%），GDP增长预计5.3%（2025年为5.1%）。印尼央行（BI）收紧政策提供部分支撑，包括5月加息50个基点（bps，1个基点=0.01个百分点），以及12个月期SRBI收益率约6.8%（SRBI为印尼央行发行的短期证券，用于吸收市场流动性并引导利率）。不过，市场仍认为BI年内可能再加息两次、每次25个基点；若美伊局势降温，被视为可能触发美元/印尼盾（USD/IDR）反转走弱的催化剂。
