英镑保持稳定，因为市场下调了对英国央行今年继续“收紧政策”的预期。“收紧政策”指的是加息或减少市场资金供应，以压低通胀。市场目前只计入一次25个基点（bp）的加息；“基点”是利率常用单位，1bp=0.01个百分点。ING则预计利率将维持不变。
市场也提到，外界对首相基尔·斯塔默的政治关注，可能拖累英镑情绪。ING表示，英镑/美元（GBP/USD）可能回吐近期涨幅，并把1.3380至1.3400列为初步下行目标区间。
油价与利率预期
ING也把下一次利率预期变化的时间点，与油价走势联系起来。它认为，市场尚未完全消化的那一次25bp加息预期，可能要等到油价下跌后才会被移除。
我们回想起在2025年观察英镑时，尽管市场开始怀疑英国央行未来会继续加息，英镑仍表现相对坚挺。当时市场仍预期还有一次加息，但我们的判断是利率会保持不变。市场定价与经济基本面之间的差距，带来了明确的交易机会。
截至今天（2026年4月20日），市场终于跟上了这一现实。英国央行在第一季把基准利率（Bank Rate，英国央行的政策利率）稳定在5.25%；上周数据显示，整体通胀降至2.8%，更接近官方目标。这确认了加息周期已经结束，英镑失去了一项重要支撑。
这种基本面变化，加上围绕政府财政政策的政治摩擦仍在，意味着英镑依然偏弱。英镑/美元已跌破我们之前关注的1.3400水平；做衍生品（例如期权、期货等价格来自标的资产的工具）交易的人，应把这视为趋势。未来几周，更稳健的做法可能是：在反弹时逢高卖出，或买入英镑/美元看跌期权（put options，看跌期权是押注明确时间内价格下跌的合约），目标指向1.3000这一“心理支撑位”（市场常关注的整数关口，容易引发买卖反应）。
