周四，随着日元在日本官员发出可能“干预汇市”（官方直接进场买卖外汇以影响汇率）的警告后走强，英镑/日元（GBP/JPY）回落；美元/日元（USD/JPY）在160.00附近交易。截稿时，英镑/日元约报215.27，低于日内高点215.74。
日本财政部长片山五月（Satsuki Katayama）表示，过去的“外汇干预”每一次“都有影响”，日本在“外汇干预方面有充分操作空间”。她补充说，美日双方官员在外汇议题上保持密切沟通。
日元干预风险再现
英镑/日元跌幅受限，原因是油价上涨拖累日元。油价走高与霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz）供应受阻有关；日本高度依赖进口能源，因此油价越高，通常越不利于日本经济与日元。该海峡目前在美军与伊朗的对峙下局势紧张。
美国总统唐纳德·特朗普表示，他已下令海军“射击任何在霍尔木兹布雷的船只”。《华盛顿邮报》引述五角大楼评估称，清除水雷可能需要长达六个月。
从日线图看，英镑/日元仍在50日、100日与200日简单移动平均线（SMA，指一段时间收盘价的平均值，用于判断趋势）之上。相对强弱指数（RSI，用来衡量涨跌动能的指标）为62；MACD（指数平滑异同移动平均线，用来判断趋势与动能的指标）在零轴上方。支撑位在213.50，其次为212.00–211.50；200日SMA在206.25。
目前日元小幅走强，主要是市场担心日本会“口头干预”（以强硬表态影响市场预期）甚至实际进场干预，情况类似于2025年美元/日元上探160附近时的警告。英镑/日元因此轻微回调，但大方向仍偏向英镑较强；这更像短线回吐，而非趋势反转。
回调时的期权策略
日本当局干预的威胁确实存在，需要认真对待。回顾历史，日本财务省（日本主管外汇干预的政府部门）在2022年，以及2024年日元跌破类似“心理关口”（市场特别关注的整数关口，如160）时都曾强力出手。数据显示，2026年第一季度日本外汇储备（国家持有的外币资产，用于稳定汇率与支付国际收支）减少逾500亿美元，反映其可能再次出手的准备。
不过，不利于日元的基本面因素仍在累积，原因之一是霍尔木兹海峡紧张局势未解。受去年以来供应中断影响，布伦特原油6月期货（Brent crude futures，指以布伦特原油为标的、在未来特定月份交割的合约）目前在每桶95美元以上，较年初上涨15%。作为主要能源进口国，日本在高油价下经济与货币更承压。
高油价带来的通胀压力，使各国央行政策更分化，这对该货币对很关键。英国最新消费者物价指数（CPI，衡量一篮子商品与服务价格的通胀指标）仍顽固在3.5%，市场因此押注英格兰银行（英国央行）在8月前加息（上调利率以抑制通胀）的概率约60%。与此同时，日本核心通胀（剔除波动较大的项目、用于观察较稳定通胀趋势的指标）停在约2.2%，让日本央行更有理由延后进一步收紧政策（加息或减少宽松）。
对衍生品交易者而言，这意味着英镑/日元一旦回调，买入看涨期权（call option，支付权利金后获得在到期前/到期时以约定价格买入的权利）可能是较合适的做法：既能把握上行潜力，也能在突发干预时把最大亏损限制在权利金。一个月期权的隐含波动率（implied volatility，期权定价反推的市场预期波动大小）已跳升至12%以上，反映基本面与政策干预风险的拉扯。
技术面仍偏多，只要守住关键位置。212.00至213.50区间（包含50日均线）是首个重要支撑区。若该区域有效守住，将是继续加码多头（看涨仓位）的较强信号。
