美元/日元在周四亚洲时段下跌，回落到158.70–158.65。由于美元走软，汇价维持在周二创下的本周低点附近。
美元指数（用来衡量美元对一篮子主要货币强弱的指标）徘徊在3月初以来的低位附近，市场受停火希望影响，并关注“与伊朗的战争接近结束”的讲话。市场继续押注谈判推进，令美元的避险需求（资金在不确定时买入较安全资产的需求）下降。
油价与政策预期
原油价格接近周二创下的三周低点，缓解通胀（整体物价上涨）担忧，也降低市场对美联储进一步收紧政策（加息或维持高利率、减少货币宽松）的预期。日元获得一定支撑，因市场猜测日本当局可能出手干预，以限制日元过度走弱。
不过，日元涨势受限，原因是霍尔木兹海峡相关风险与伊朗周边航运受限。日本高度依赖中东能源进口，一旦原油运输受阻，市场担心日本经济短期承压。
美元/日元过去约一个月维持在熟悉区间震荡，此前从160以上回落。由于美国缺乏重要经济数据发布，美联储公开市场委员会（FOMC，负责制定美国利率政策的决策机构）成员讲话被视为可能影响美元的关键催化剂。
利差分化与干预风险
最新数据显示，美日政策分化（两国利率与政策方向差异）再度扩大，与2024和2025年出现的“差距收窄”趋势相反。上周公布的2026年3月美国消费者物价指数（CPI，衡量通胀的核心数据）高于预期，达到3.1%，强化市场对美联储“更久维持高利率”的预期。这推动10年期美国国债收益率（长期利率风向标）回到4.50%以上；相比之下，日本基准收益率仍被压在约0.90%附近。
与此同时，日本经济显得更脆弱。初步数据显示，2026年第一季度GDP（国内生产总值，衡量经济总产出的指标）萎缩0.2%，中东局势推高能源进口成本被视为重要原因。经济偏弱使日本央行更难收紧政策（更难加息或减少宽松），令日元在基本面上更容易受到套息交易影响（借入低利率货币、买入高利率资产赚取利差的交易）。
