德国商业银行（Commerzbank）指出，土耳其央行维持政策不变，主要依靠外汇干预（央行在市场买卖外币来影响汇率）以及临时性的流动性收紧（短期抽走市场资金、让资金更紧）来应对，而不是加息（提高利率）。该行称，这项决定是在一次会议后作出，当时央行认为基本面正在改善，并把近期地缘政治事件视为外部干扰，需要继续观察。
该行表示，通胀下降（disinflation，指通胀率放缓、但物价仍在上涨）的进程已经停滞；通胀预期（市场对未来通胀的预测）上升；外汇储备（央行可动用的外币资产）减少；市场怀疑情绪加重。该行补充，核心通胀（剔除食品与能源等波动较大的项目）升温速度仍高；而在政策放松后，经常账户（一个国家对外贸易与投资收支的综合）此前的改善开始逆转。
里拉再度承压
德国商业银行预计里拉将再次承压，贬值速度会加快。该行指出，自4月初以来，按年化计算的贬值率为47%（把一段时间的下跌速度换算成全年速度，便于比较）。
该行预测美元/土耳其里拉（USD/TRY）年底将到55.0；相比之下，市场预期约为52.0。
衍生品交易的含义
在这种环境下，交易者应预期未来几周里拉仍将持续承压。“政策不动作—汇率下跌”的模式已相当常见。这意味着，里拉偶尔出现的稳定，很可能只是短期干预带来的暂时现象，而不是基本面真正好转。
对衍生品（用来对冲或投机的金融合约，例如期权）交易者而言，这种前景支持押注USD/TRY走高的策略。买入USD/TRY看涨期权（call option，给你在未来以约定价格买入美元的权利）是直接押注里拉继续走弱的方法，同时可把最大亏损锁定在期权金（买期权付出的费用）。当汇率上涨时，这类期权通常会更值钱，从而获得上行收益。
同时也要留意持仓成本偏高的问题，即负carry（negative carry，指因两种货币利差导致持仓每天/每段时间产生的成本）。因此，更谨慎地选择进场时点，并使用能降低时间价值损耗（time decay，期权随着时间流逝而变得不值钱）的期权组合，可能更有利。关注央行外汇储备水平，将是判断下一次大行情时间点与力度的重要指标。
