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    德意志银行马利卡·萨克德瓦称，伊朗冲突或挑战“石油美元”体系，削弱美元的全球储备货币地位

    by VT Markets
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    Mar 24, 2026
    德意志银行表示，伊朗冲突可能考验“石油美元”（指国际石油交易主要用美元结算、各国因此持有更多美元储备的体系）以及美元作为全球“储备货币”（各国央行与机构用于储备与跨境交易的主要货币）的地位。该行称，中东原油贸易格局变化、制裁（政府限制贸易与金融往来的措施）以及替代支付系统（不经过传统美元结算网络的跨境支付方式）发展，可能在未来逐步降低美元在贸易结算与储蓄资产配置中的使用比例。 该行表示，石油美元体系在冲突前就已承压，因为大多数中东石油如今主要卖往亚洲，而不是美国。该行指出，俄罗斯与伊朗原油因制裁而更常在非美元渠道交易；沙特阿拉伯也在推动国防本地化（把原本依赖进口的装备与产业转到本国生产与供应链），并试行非美元支付系统，例如 mBridge 项目（多国央行参与的跨境数字货币结算平台，用于减少对传统美元结算网络的依赖）。

    石油美元结构的风险

    该行称，冲突可能令美国支持的海湾地区基础设施与海上航线保护面临压力（包括原油运输常用航道）。该行补充，若海湾经济体受损，可能引发其“对外资产储备”（海外投资与外汇资产）减持。 该行提到，有报道称通过霍尔木兹海峡的船只可能以人民币支付油款来换取放行。该行表示，这可能推动原油贸易从石油美元结算逐步转向使用人民币结算。

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