意大利3月**未经季节调整**（未把节假日与季节性波动扣除）的工业销售额按年增长4.4%，高于前值0.5%。这项数据表示以**名义**（按现价计算，包含通胀因素）计的年增速比上月更快。
按月比较，最新读数比此前数据加快3.9个百分点。3月的增长率明显高于前期水平；此前一段时间增长几乎持平。
工业销售跳升释放经济回暖讯号
我们认为，意大利工业销售额3月按年升至4.4%，反映经济增长加速。数据显示需求回升，可能支撑主要工业领域企业盈利，也强化我们对意大利经济在第二季前明显转强的判断。
更近期数据也提供支持：意大利2026年4月**制造业PMI**（采购经理指数，用于衡量制造业景气；一般高于50代表扩张、低于50代表收缩）升至51.5，处于扩张区间。这表明3月销售并非一次性反弹，而是转好的开端。我们预计接下来的工业生产数据会进一步验证这项增长趋势。
