更广泛的欧洲工业走弱
这并非个别现象。德国同月工业产出也下滑0.2%，进一步印证欧洲整体工业偏弱。欧元区2月综合PMI（采购经理指数：用来衡量企业景气，50为荣枯分界线）仅49.8，处于偏弱水平，意味着全区制造业仍在收缩。因此，我们认为可把偏空观点延伸到整个区域，例如买入Euro Stoxx 50指数的看跌期权。 欧元区核心经济体的这类数据会对欧元形成明确下行压力。随着欧元区2月整体通胀（物价总体涨幅）降至2.2%，欧洲央行（ECB）维持高利率的动力减弱。我们认为这为押注欧元走弱提供机会，例如在EUR/USD期货（Futures：约定未来以特定价格买卖的标准化合约）上建立空头仓位（Short：押注价格下跌的仓位）。 我们记得在2025年第三季度也出现过类似模式：一连串疲弱的制造业报告后，市场波动明显上升。当时股指在欧洲央行释放更偏支持经济的信号前出现明显回撤。历史经验显示，随着不确定性上升，买入VSTOXX指数的看涨期权（Call option：在到期前按约定价格买入的权利；VSTOXX为衡量欧元区股市波动的指数）可能是一种更有利的策略。
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