旧金山联储银行行长玛丽·戴利（Mary Daly）周四在彭博电视表示，她未看到长期通胀预期（对未来多年通胀的市场与民众预估）上升的证据。她说，薪资上涨幅度与2%通胀目标一致。
她表示，联邦公开市场委员会（FOMC，负责制定美国利率政策的决策机构）同意维持利率不变。她认为，比起声明用词，真正重要的是这次决定本身。
联储对价格稳定的承诺
戴利说，联储正朝价格稳定（通胀回到并维持在目标附近）迈进，同时避免过度反应。她表示，公众理解联储对价格稳定的承诺。
她说，生产商与卖家仍对把更高价格转嫁给消费者（把成本上升反映到零售价）保持谨慎。她指出，结果取决于伊朗冲突持续多久。
她表示，如果冲突结束，早前的正面趋势可能回归。报告也称，政策制定者的讲话可澄清FOMC可能如何应对（例如未来是否升息或降息），而预测情景（不同经济假设下的利率与通胀路径推演）有助传达利率前景。
看起来，联储正在释放“利率维持不变”的信号，因为真正的重点是全体一致同意暂停行动。我们认为这显示联储不会对短期数据过度反应。最新核心PCE（核心个人消费支出物价指数，剔除食品与能源、联储偏好的通胀指标）在2026年3月报2.7%，支持这种耐心立场，因为通胀仍在从2025年的水平缓慢回落。
对利率市场的影响
对利率衍生品（以利率为标的的合约，如期货与期权）而言，这意味着市场可能把“未来再升息”的风险计价得过高。我们认为，偏向利率稳定或小幅走低的布局可能更有利，例如买入2026年年底交割的SOFR期货（以有担保隔夜融资利率为基准的利率期货，用于押注未来短端利率）。这与2025年上半年形成对比，当时市场错误押注降息但最终未发生。
这种稳定应会压低市场波动，使“卖出期权权利金”（通过卖期权收取保费，以赚取时间价值）的策略更具吸引力。随着VIX指数（衡量美股波动预期的“恐慌指数”）在2026年第一季财报波动后回落到16以下，卖出标普500的看跌价差（put spread：同时卖出与买入不同行权价的看跌期权，以限制风险并获取保费）或是较稳健的收入型做法。生产商仍不太愿意把更高的投入成本转嫁出去，也进一步支持低波动环境。
地缘政治，尤其是伊朗局势，仍是能源市场的关键变量。若冲突结束，随着供应面利好回归，油价可能出现明显下跌。可考虑买入WTI原油期货的中期看跌期权（put：在到期前以特定价格卖出的权利，用于对冲或押注下跌）作为对冲，或作为押注外交进展的交易。
较不激进的联储通常会压低美元。美元指数（DXY，衡量美元对一篮子主要货币的强弱）过去一个月已走软至约104.5附近，我们预计这股趋势将延续。可使用追踪货币的ETF期权（在ETF上买卖期权的工具）布局美元进一步走弱，例如对欧元或日元转强。
