法尔斯通讯社报道，美国与伊朗正处于达成协议的最后阶段，但该社称最终决定尚未作出。该机构周五表示，匿名消息人士否认唐纳德·特朗普有关可能达成协议的说法，形容其言论真假掺半，并将其解读为试图塑造一场“虚构的胜利”。
在条款方面，伊朗表示，只有在美国解除封锁后才会重新开放霍尔木兹海峡，且通行将遵循德黑兰预先制定的安排。伊朗也否认有义务在不收取费用的情况下开放海峡，称协议中不存在此类条款。伊朗的方案包括对船只进行监控与检查、提供服务并落实安全措施；据称协议还包括立即支付伊朗被冻结资金中的120亿美元，并且不包含销毁德黑兰核材料的规定。
对原油与波动率市场的潜在影响
我们看到美伊可能达成协议的迹象，这或将显著影响原油市场。由于全球约20%的原油需经由霍尔木兹海峡运输，若协议能确保通行稳定，原油价格中的地缘政治风险溢价很可能被挤出。因此，我们倾向于买入布伦特原油期货的看跌期权（put），以布局油价可能跌破当前每桶78美元水平的情景。
这种降温也意味着未来数周市场波动率可能下降。CBOE波动率指数（VIX）目前徘徊在17附近，若协议正式宣布，VIX或出现明显回落。基于此，我们正考虑受益于波动率下行的策略，例如卖出VIX看涨期权（call），或在VIX期货上建立空头头寸。
更广泛的市场含义与风险管理
在能源价格预期走低、地缘政治风险降低的背景下，我们预计更广泛的股市将作出正面反应。油价下跌将为消费与运输等板块提供顺风，进而可能带动标普500等指数上行。这促使我们研究买入SPY等主要指数ETF的看涨期权，以捕捉潜在上行空间。
不过，我们必须保持谨慎，因为协议尚未最终敲定。任何显示谈判破裂的消息都可能产生相反效果，原油与市场波动率或将急剧飙升，类似此前该地区局势升级时出现的单日约5%跳涨。因此，我们将以期权来构建仓位，通过界定最大亏损来应对局势突然反转的风险。
