日本银行（BoJ）将政策利率维持在0.75%不变。植田和男总裁没有明确说明6月会议是否会加息。
起初，3名委员投下反对票，一度让市场提高对6月行动的预期。但总裁表示日本银行会在6月作出“适当决定”，令市场对6月加息的预期降温。
日本银行表态与6月预期
TD Securities仍预期日本银行6月可能加息，但信心下降。该机构指出，若霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz，重要石油运输要道）持续关闭或受阻，可能打击日本的需求与经济活动，日本银行或因此更久按兵不动。
报告称，日元一直难以明显走强，而日本银行立场仍偏谨慎。它警告，若因风险事件（例如对伊朗的打击再起）带动美元重新走强，美元兑日元（USD/JPY，表示1美元可兑换多少日元）可能上探162，接近2024年7月高位。
日本“黄金周”假期为4月29日至5月6日。TD Securities称，这段期间市场流动性（liquidity，指买卖是否容易、成交量是否充足）通常较薄，因此更容易出现日本财政省（Ministry of Finance）入市干预的风险，因为当局过去曾在成交较少时出手。
日本银行维持0.75%利率不变、且对6月缺乏清晰信号，使日元更容易走弱，也让USD/JPY延续上行趋势的空间增加。若央行推迟加息，将进一步压低日元。
黄金周流动性与干预风险
霍尔木兹海峡持续受阻对日本经济构成威胁，USD/JPY再次测试162（2024年7月所见水平）的可能性正在上升。周末再传有船只在海峡附近被扣押，令紧张局势升温，也强化了上述判断，基本面（fundamental，指经济与政策等核心因素）对日元的压力仍在。
截至今早，USD/JPY徘徊在161.50附近，市场高度警惕官方行动。1个月隐含波动率（implied volatility，期权价格反映的未来波动预期）已升破12%，显示交易员在防备汇价出现明显波动。这也意味着期权溢价（options premium，买期权要付的价格）正在上升，市场在为突发行情定价。
黄金周期间成交清淡，可能成为财政省更容易出手干预的时点。在这种环境下，偏向“做多波动”的策略可能更合适，例如买入跨式（straddle，同时买入同到期、同执行价的看涨与看跌期权）或宽跨式（strangle，同时买入同到期、不同执行价的看涨与看跌期权）。这类策略只要汇价出现大幅波动，无论方向是日元继续走弱还是突遭干预急弹，都可能获利。
这种做法在2025年10月曾出现：当局在较冷清的市场入市，导致该货币对在短时间内下跌约5日元。因此，通过期权或期货（futures，约定未来以特定价格买卖的合约）持有“直接做空日元”（outright short yen，单向押注日元下跌）风险极高，一旦突然干预，利润可能瞬间回吐。
