盟友裂痕与储备地位
他们指出，美国与以色列的打击行动并未与更广泛盟友充分协商；部分七国集团（G7）盟友也未提供海军支持，点名法国、德国与意大利，并将此解读为各国逐步远离“美国安全保护伞”（依赖美国军事与安全承诺）。 他们把美国更趋孤立、以及全球通胀压力再起，与“霍尔木兹海峡”（中东关键石油运输通道）可能关闭联系起来，认为这促使市场参与者重新评估美国国债是否仍是真正“无风险资产”（理论上几乎不会违约、价格波动小的资产，但现实中仍会因利率与信用疑虑而波动）。 他们补充，一旦油流恢复，资金可能转向基本面（经济与政策条件）更强的货币。近几个月，市场确实出现先前预期的“战争带动避险需求”，推动美元指数（Dollar Index，衡量美元对一篮子主要货币强弱的指标）上扬至接近115的多年高位，布伦特原油（Brent，国际原油基准之一）在1月一度升破每桶140美元；但随着外交谨慎重启、供应担忧缓解，这个短期地缘政治“底部”似乎正在减弱，美元指数回落至接近110。押注美元回转
早前提到的结构性风险，正更清楚地反映在资金流向上。美国国债相关数据（Treasury data）显示，2026年1月海外官方账户出现500亿美元净流出，为2020年疫情恐慌以来最大，反映投资者在财政可持续性疑虑下，正重新衡量美国债务。 2025年末美国单边行动加深盟友裂痕；上周G7财长声明未提及任何“协调政策支持”（各国共同配合的政策行动），这打破以往惯例，凸显美元作为不容置疑的全球“储备货币”（各国央行与机构用来储备与结算的主要货币）的地位正在走弱。 在此背景下，交易者可考虑为美元近期强势的回转做准备。例如，买入美元指数（DXY）的“价外认沽期权”（out-of-the-money put options：行权价低于现价、押注下跌的期权）且3至6个月到期，以“限定风险”（最大亏损为权利金）的方式表达看空观点。 机会也可能出现在基本面较强、但先前被美元上涨压制的货币。例如，在欧元区PMI（采购经理指数，用于衡量制造业与服务业景气的调查指标）数据稳健背景下，考虑EUR/USD（欧元兑美元）的“认购期权”（call options：押注上涨的期权）；另外，若全球风险偏好回升带动美元普遍走弱，也可通过“期货”（futures：标准化合约、用于押注价格涨跌或对冲）做空USD/JPY（美元兑日元），以把握美元对日元走弱的可能。
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