根据新加坡贸工部（MTI）初步估计，新加坡1Q26实际GDP（扣除通胀后的经济增长）同比增长4.6%，经季节性调整后环比下跌0.3%。此前4Q25实际GDP同比增长5.7%，经季节性调整后环比增长1.3%。
星展银行（DBS）维持2026年实际GDP增长预测在2.8%。这大致符合新加坡金融管理局（MAS）的看法：2026年随着增长放缓，产出缺口（实际产出与经济“正常水平”的差距）平均接近零。
增长前景风险
星展指出，前景面临外部威胁，包括伊朗战争冲击与全球经济放缓。MAS也提到，未来几个季度存在下行不确定性。
报告称，经济在2026年开局稳健，但年内可能转弱。新加坡对贸易依赖度高，因此更容易受到地缘政治冲击影响。
外部压力已在关键指标中显现。最新数据显示，中国制造业PMI（采购经理指数，用于衡量制造业景气度；50以上代表扩张、50以下代表收缩）意外跌至49.8，显示收缩；同时布伦特原油近一个月飙升逾15%，升至每桶105美元以上。这些变化将直接威胁新加坡出口需求，并推高企业成本。
为更高波动做准备
鉴于官方观点认为GDP增长将逐步放缓，我们预计海峡时报指数（STI）将承压。交易者可考虑为股票多头组合做对冲（用相反方向的工具降低下跌损失），例如在未来几个月买入看跌期权（put option，赋予持有人在到期前以约定价格卖出标的的权利），以在市场下跌时提供保护，同时保留短期反弹的参与空间。
地缘紧张与经济不确定性叠加，指向市场波动率（价格上下起伏的幅度）走高。可通过衍生品（价值来自股票、指数、汇率等标的的金融工具）进行布局，例如买入波动策略期权（在价格大幅波动时获利，不强调方向）。
2022年也出现过类似情况：全球通胀担忧突然打击出口需求，即使新加坡内需看似稳健，外部逆风仍可迅速压过本地韧性，显示即便GDP数据强劲，也需要更偏防守的部署。
在MAS预期增长放缓之下，新元进一步大幅走强的可能性降低。在全球避险情绪升温（risk-off，资金偏向更安全资产）的环境中，新元可能对美元等避险货币走弱。可关注美元/新元（USD/SGD）上行的期权策略（即汇率走高时获利）。
