墨西哥3月失业率为2.4%，低于市场预期的2.5%。
这份发布主要是把实际数据与市场预测作对比，更新中未提供其他数据。
3月失业率降至2.4%，显示劳动力市场（指找工作的人与企业招聘需求之间的整体状况）比我们预期更紧俏（指企业更难招人，工资与用工成本更容易上升）。这也呼应其他经济偏强的信号，例如近期制造业PMI（采购经理指数，用来衡量制造业景气；50以上代表扩张）报52.8，显示增长稳健。经济韧性较强意味着未来几个月消费支出料保持稳固。
这组强劲的就业数据，可能迫使墨西哥央行Banxico（Banco de México）重新评估今年任何潜在降息的时间。由于核心通胀（剔除波动较大的食品与能源，更能反映长期物价压力）仍“黏性”较强（指回落缓慢）并维持在约4.4%，显著高于央行目标，立场更偏鹰派（指更倾向维持高利率以压通胀）概率上升。我们认为，这会降低第三季前降息的可能性。
对外汇交易员而言，这种前景有利于墨西哥比索。推动2025年大部分时间“套息交易”（借入低利率货币、投资高利率货币以赚取利差）表现亮眼的高利差（两国利率差距），看起来仍会延续。我们预计未来几周，比索兑美元可能测试更强水平。
在利率市场，预计会出现TIIE掉期曲线（以墨西哥同业拆借参考利率TIIE为基准的利率互换定价曲线；反映不同期限的利率预期）重新定价。市场对短期内降息的押注可能撤回，导致曲线前端（短期限利率）走高、价格下跌（即“卖压”上升）。这为布局“高利率维持更久”（higher for longer）情景提供机会。
对IPC股指（墨西哥主要股市指数）的影响更为复杂。经济强劲通常利好企业盈利，但借贷成本长期维持在高位，可能成为阻力。短期内，对利率更敏感的板块（如房地产、公用事业等依赖融资的行业）或出现更谨慎的表现。
