美国进行4周期限国库券（T-bill，美国政府短期借款工具）拍卖，得标收益率维持在3.595%不变。
结果显示，本次拍卖的最终收益率与上一场同期限拍卖相同。
4周国库券收益率维持在3.595%不变，印证市场认为美联储（Fed，美国中央银行）会继续按兵不动，不会很快升息或降息。对我们而言，这意味着短端利率（短期利率）的波动在短期内可能维持偏低。市场也缺乏理由押注下一次FOMC会议（美国联邦公开市场委员会的利率决策会议）会出现意外动作。
这种稳定与近期经济数据一致，例如3月CPI（消费者物价指数，用来衡量通胀）为2.8%，仍属可控；最新就业报告新增17.5万个岗位，增幅温和。这些数据不足以支持升息，也不至于迫使降息。市场认为美联储至少未来一两个月会维持观望。
衍生品交易者（用期货、期权等工具交易的人）可考虑受益于低波动的策略。例如，卖出短期期权的权利金（premium，期权价格/收取的期权费），如5月或6月SOFR期货（以担保隔夜融资利率为基准的利率期货）相关期权，可能更有利，因为低波动通常会压低期权价格。相对而言，买入期权较不占优，因为缺乏明确催化因素时，时间价值损耗（time decay，期权随着时间流逝而自然贬值）更容易侵蚀收益。
更值得关注的机会可能在收益率曲线（不同期限利率的分布）更远端，因为市场对下半年仍有较大不确定性。尽管4周期限利率被“钉住”，但2年期与10年期国债期货的期权交易更活跃。市场争论的重点不是未来几周，而是经济增长放缓是否会在今年稍晚迫使美联储改变政策方向。
