欧元区5月消费者信心符合预期，综合指数报-19。
这份数据延续上月基调，没有偏离市场一致预期，指标继续停留在负值区间。市场与政策制定者会把“持平”的结果解读为家庭情绪仍然疲弱；调查继续显示，消费者在开支上更谨慎，整体需求前景偏弱。
持续悲观及对货币政策的影响
我们认为，最新欧元区消费者信心-19正好与市场预期一致。由于没有“意外”，一般不会引发市场突然大幅波动；目前波动率（VSTOXX指数，衡量欧元区股市预期波动的指标）已回落至14.5。关键结论是：消费者持续悲观，短期内很可能成为常态。
消费者偏弱的情况强化了我们的看法：欧洲央行（ECB，负责欧元区货币政策的中央银行）不会急于上调2.75%的政策利率（政策利率指央行影响借贷成本的基准利率），尤其是在核心通胀（剔除能源与食品等波动较大项目后的通胀，更能反映长期物价趋势）近期降温至2.1%的背景下。消费疲弱会自然压低通胀压力，让欧洲央行有空间在夏季保持耐心。因此，我们不预期未来数周来自法兰克福（欧洲央行所在地）会出现偏“鹰派”（鹰派指更倾向加息、收紧政策以压通胀）的意外。
