周一，随着对美伊达成和平安排的希望降温、取而代之的是中东局势再度紧张，EUR/USD走弱。该货币对徘徊在1.1626附近，日内下跌近0.30%。伊朗Tasnim通讯社报道，德黑兰已暂停与华盛顿的信息往来，并指以色列在黎巴嫩针对真主党的持续军事行动是原因之一。与此同时，伊朗指责美国违反停火协议；此前美军中央司令部表示其对伊朗雷达与无人机设施进行了“自卫打击”，而伊朗革命卫队称其为报复伊朗南部遭袭，已打击一个被美军使用的空军基地。
受此影响，美元与油价双双反弹。美元指数回升至约99.20，此前在上周五从两周低点约98.75反弹；WTI原油上涨逾5%，至约92.50美元。利率预期也支撑美元；CME FedWatch工具显示，12月加息25个基点的概率为42%。欧洲方面，市场已充分计入欧洲央行本月稍后加息，同时更高的能源成本加大欧元区增长风险。美国数据显示，标普全球（S&P Global）5月制造业PMI为55.1，高于前值54.5；ISM制造业指数为54.0，创下自2022年5月以来最高。交易员关注周二公布的欧元区通胀数据，以及本周稍后将出炉的美国ADP与非农就业（NFP）数据。
避险情绪支撑美元
鉴于地缘政治紧张局势再起，我们看到典型的“避险”资金流，这正在推升美元。美元走强将是我们未来几周重点交易的主线。在这种环境下，持有风险更高的货币变得更具挑战。
对欧元的影响与交易策略
这一局势令欧元尤其脆弱，因为欧元区经济高度依赖能源进口，并受到油价飙升的威胁。因此，我们倾向于布局受益于EUR/USD下行的策略。买入EUR/USD的看跌期权（put）提供了清晰的下行敞口，同时能严格限定最大风险。
我们看到外汇期权的隐含波动率飙升：EUR/USD 1个月期隐含波动率仅在过去一周就上升逾20%，至8.1%。这与以往地缘政治冲击引发能源价格剧烈波动时的市场反应相似。对未来波动的预期上升，强化了我们认为持有保护性期权仓位是审慎之举的观点。
我们也预计，美联储将被迫采取更偏鹰派的立场，以对抗油价升至9个月高位（每桶92.50美元）带来的通胀影响。若本周非农就业数据表现强劲（经济学家目前预测新增19.5万个岗位），将可能进一步坐实加息理由。与欧洲央行之间不断扩大的政策分化，支持我们对欧元的偏空看法。
