美联储讯号带动美元走强
美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）表示，通胀下降的进展仍在，但不如之前预期。它也提到，由伊朗战争引发的油价上涨，预计会在短期内推高通胀。 鲍威尔说，他会继续担任美联储主席，直到与央行总部相关的调查完成。他也表示，会留任直到继任者正式获确认。 市场焦点转向周四稍晚的欧洲央行（European Central Bank，简称ECB，欧元区中央银行）利率决议。市场预期，ECB在3月会议将维持三项关键利率不变。 市场定价（market pricing，指市场用价格反映的预期）已开始减少对ECB进一步降息的押注。根据彭博（Bloomberg）数据，交易员目前已完全反映（fully pricing in，指在价格中完整计入）到2026年底前两次加息的预期。波动风险与期权持仓
美联储偏鹰派的立场，加上市场开始押注欧洲央行未来可能加息，使EUR/USD陷入拉锯，短期波动（volatility，指价格上下起伏幅度）可能上升。期权（options，一种合约，赋予买方在未来以约定价格买入或卖出标的的权利）交易者可考虑运用适合大幅波动的策略，因为CBOE欧元货币波动率指数（CBOE EuroCurrency Volatility Index，EUVIX；衡量市场对欧元相关期权隐含波动率的指标）可能从低位回升。 美元的短期强势也有数据支撑：美国GDP（国内生产总值，衡量经济规模）增速约2.7%，而欧元区仅约0.9%。这种经济差距让美联储更有理由维持利率在高位。若要看跌EUR/USD（bearish，偏向下跌），可考虑买入看跌期权（put，标的下跌时通常受益的期权）。美国经济更有韧性，也让美联储更有空间维持紧缩政策（tight policy，指较高利率、较少宽松）来对抗通胀，而通胀仍顽固地高于3%。 不过，欧洲央行的决议才是关键，可能迅速扭转汇价方向。欧元区通胀回升至约2.8%，若ECB释放明确信号，表示将按市场预期推进两次加息，欧元可能强势反弹。在这种情况下，买入价外（out-of-the-money，OTM；目前价格未达到行权价、需要更大波动才可能获利）的EUR/USD看涨期权（call，标的上涨时通常受益的期权）可作为布局“鹰派意外”（hawkish surprise，指比市场预期更强硬）的方式。 影响最大的变数仍是能源价格。布伦特原油（Brent crude，国际油价基准之一）维持在每桶110美元以上，通胀压力令两大央行头痛，尤其对依赖进口能源的欧元区更不利。若油价长期高企，可能迫使ECB更早采取动作，进一步放大汇率波动。 回顾2025年，市场对央行政策的情绪曾在一个季度内大幅转向。在多空力量互相拉扯下，若两家央行都没有明确动作，EUR/USD可能在主要支撑与阻力之间横盘震荡（range-bound，指在区间内来回波动）。这种情形通常较有利于卖出期权时间价值（options premium，期权权利金；卖方收取的价格）策略，例如“铁秃鹰”（iron condor，一种同时卖出与买入不同执行价的看涨与看跌期权，用于押注价格在区间内波动的组合策略）。
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