EUR/GBP周四在窄幅区间内交易，徘徊在0.8625附近，并维持在两周低点0.8620上方数个点子，因市场等待欧洲央行的政策决定。市场普遍预期欧洲央行将加息25个基点，这是自2023年9月以来的首次加息，将存款机制利率（Deposit Facility Rate）上调至2.25%，以遏制与能源冲击相关的通胀压力。由于该举措很大程度已被市场计价，焦点转向拉加德（Christine Lagarde）的新闻发布会及任何前瞻指引的变化；若未对进一步收紧作出明确承诺，欧元可能继续承压。
随着中东三个月冲突升温，地缘政治风险仍对两种货币构成阻力。美军对伊朗发动新一轮袭击，德黑兰则以打击美方资产作为回应；特朗普警告，若伊朗不签署协议，将有进一步打击。在英国，市场焦点转向周五数据：继3月GDP增长0.3%后，4月GDP料萎缩0.1%。制造业产出预计下滑0.2%，工业产出则预计在此前下滑0.2%后回升0.1%。
ECB Policy Moves and Eurozone Sentiment
我们看到EUR/GBP在0.8600附近窄幅波动，呈现紧张的盘整迹象。市场目前正在消化欧洲央行上周的降息决定——这是自2019年以来首次降息——将存款机制利率降至3.75%。这一举措使市场注意力全面转向英伦银行（BoE）接下来的政策决定，并营造出一种紧绷的平静。
随着欧洲央行降息已被市场计价，我们现在聚焦拉加德行长的前瞻指引。她对服务业通胀黏性的评论，将是市场为未来利率走势定价的关键。任何暗示欧洲央行可能暂停降息周期的讯号，都将被解读为偏鹰，或为欧元带来短暂支撑。
整体市场情绪仍偏脆弱，限制了对欧元或英镑的激进押注。乌克兰冲突仍在拖累欧洲经济情绪，而红海航运受扰也对供应链与通胀构成风险。我们认为，这些地缘因素将继续支撑对可从波动率上升中获利的期权策略的需求。
Outlook for the Pound and UK Data
在英国方面，我们正密切关注即将公布的通胀与薪资增长数据。尽管最新消费者物价指数（CPI）显示通胀降至2.3%，接近2%的目标水平，但强劲的薪资增长仍是英伦银行迟迟未对其5.25%利率进行降息的关键原因。若通胀或薪资数据意外偏热，可能将英国降息预期进一步推迟至秋季，从而令英镑相对欧元走强。
