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    欧洲交易时段，加元跑赢其他主要货币，对美元在1.3740附近持稳

    by VT Markets
    /
    Mar 20, 2026
    加元（CAD）表现优于其他主要货币，但在周五欧洲时段对美元（USD）几乎持平，徘徊在1.3740附近。尽管油价因伊朗相关进展令市场对供应的担忧降温而小幅回落，加元仍走高。 加拿大向美国出口原油，油价走高通常会带来更多外资流入加拿大经济。西德州中质原油（WTI，指美国基准原油价格）在突破100美元后回撤；原因包括以色列表示将停止打击伊朗石油基础设施，以及美国财政部长Scott Bessent谈到，海上滞留的伊朗原油制裁可能会被解除。 市场预计加拿大央行（Bank of Canada）会更久维持利率不变，因为通胀与经济增长的风险都在上升。美元也保持坚挺，原因是市场认为美联储（Federal Reserve）会因通胀风险而延长“暂停加息/降息”的时间。 美元指数（DXY，衡量美元对一篮子主要货币强弱的指标）上涨0.2%，在99.30附近。周四该指数大幅下跌，此前全球多家央行警告能源推动的通胀风险，市场因此下调对“美联储政策与其他央行之间差距会扩大”的预期。 我们观察到美元/加元（USD/CAD，指1美元可兑换多少加元）在1.3740附近窄幅波动，强势美元抵消了加元的走强。美元指数稳在99.30附近，说明市场对美元的整体需求（广义美元买盘）压制了加元乘势上行的空间。多空力量拉锯之下，目前不宜过度押注单边方向。 WTI原油从每桶100美元上方回落至约95美元，是限制加元上行的关键因素。回顾2025年末的数据，也出现过类似情况：油价急涨仍未能明显推动USD/CAD下行，主要因为美联储立场偏鹰（hawkish，指倾向维持高利率、以压制通胀）。虽然高能源价格从基本面上利好加拿大，但短期油价下跌动能对加元构成压力。 加拿大央行与美联储看起来都处于较长时间的“按兵不动”，形成政策僵局，使货币对被“钉”在区间内。两国2026年2月通胀报告显示核心通胀（core inflation，剔除波动较大的食品与能源价格后的通胀指标）仍顽固高于3.5%，强化市场判断：两家央行都不急于降息。缺乏政策分化（divergence，指两国利率路径出现明显不同）是现货市场（spot market，指即期交易市场）波动受压的主因。

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