周五欧洲早盘，WTI（西德州中质原油，美国原油基准）在每桶102.40美元附近交易，跌破102.50美元。下跌主因是美元走强；但中东冲突风险（指战争或袭击升级）限制了进一步跌幅。
美联储（Federal Reserve，美国中央银行）周三在4月会议上把联邦基金利率（federal funds rate，美国银行间隔夜拆借利率、也是关键政策利率）维持在3.5%至3.75%。主席鲍威尔（Jerome Powell）表示，短期通胀预期（市场与消费者对未来物价的预估）正在上升，并称即使主席任期结束后，他仍会在理事会（Board of Governors，美联储最高决策层）以不设期限方式继续任职。
阿联酋退出OPEC
阿联酋计划在5月1日退出OPEC（石油输出国组织，主要产油国的协作组织）。这一决定发生在阿联酋遭遇数周导弹与无人机袭击之后，外界指向伊朗；伊朗同样是OPEC成员国。
供应担忧继续升温，因霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz，波斯湾通往全球的重要石油航道）仍处于关闭状态。路透周三称，特朗普（Donald Trump）预计周四听取有关对伊朗实施军事打击的计划简报，目的在于迫使伊朗重回核计划谈判（nuclear programme，指核活动与核协议相关谈判）。
伊朗官员周四称，若攻击再度发生，伊朗将对美国相关据点作出“漫长且痛苦的打击”回应。这些进展提高供应中断（供给突然减少、运输受阻）的风险，在美元走强背景下仍对油价形成支撑。
市场焦点转向数据
如今局势明显改变，WTI大幅走低，接近每桶79美元。市场对“伊朗战争导致重大供应中断”的强烈恐慌已下降，尽管区域紧张仍在。当前更主导市场的是美联储政策：利率已升至5.25%至5.50%区间，继续支撑美元。
2025年市场出现的显著“战争溢价”（war premium，因战争风险而额外抬高的价格）已大多从油价中消退。因此，市场关注点正从即时地缘政治消息，转向更基础的经济数据。市场目前较少在意军事简报，更在意全球需求迹象与库存水平。
例如，市场紧盯每周供应数据；目前美国库存水平偏充裕。最新EIA报告（美国能源信息署 Energy Information Administration 的官方周度数据）显示，美国原油库存增加270万桶，缓解短期供应吃紧（供应不足导致价格上行）的担忧。这类数据已成为短线价格波动的主要推动因素。
由于恐慌情绪退潮，原油期权（oil options，用于对冲或押注油价波动的衍生工具）的隐含波动率（implied volatility，期权价格反映的“市场预计未来波动幅度”）比一年前更低，意味着期权成本相对更便宜，适合用于对冲或交易波动。可考虑买入看跌期权（puts，价格下跌时更有利的期权）来防范经济放缓带来的下行风险。
往后最关键变量不是冲突，而是央行政策及其对经济增长的影响。市场将关注通胀报告与劳动力市场数据，用以判断美联储何时可能开始降息；降息通常会削弱美元并支撑油价。因此，围绕关键经济数据发布来安排交易，比追逐中东突发新闻更有效。
