印度卢比周五连续第五个交易日下跌，美元兑印度卢比（USD/INR）接近本周高位94.38。美元指数（衡量美元对一篮子主要货币的强弱指标）在99.00附近，接近10天高位。
油价上涨，因伊朗暂停通过霍尔木兹海峡的石油运输。霍尔木兹海峡承担全球接近20%的能源供应。WTI原油（西德州中质原油，美国主要原油基准）在95.00美元附近交易，并维持本周涨幅。
能源冲击令卢比承压
伊朗尚未同意与美国重启和平谈判。CNN报道称，美国军方官员正准备方案：若当前停火破裂，将打击伊朗在海峡的相关能力。油价走高持续拖累依赖进口的货币，例如印度卢比（INR）。
本周四个交易日里，外资机构投资者（FII，海外大型基金等）每天合计呈净卖出，抛售约8,311.99亿卢比（crore为印度计数单位，1 crore=1,000万）。在前一周最后三个交易日短暂停手后，外资卖盘再起，同时市场担忧企业盈利，以及政府资本开支（政府用于基建等长期投资的支出）可能调整。
市场关注周三的美联储决议，预计利率维持在3.50%–3.75%。焦点在对通胀风险的表态，以及是否暗示今年稍后可能加息。
USD/INR在94.20之上交易，高于20周期EMA（指数移动平均线，更重视近期价格的均线）93.35。RSI（14）（相对强弱指数，用于衡量涨跌动能的指标）为59；支撑位在93.35，阻力位在95.20附近。
鉴于卢比对美元持续走弱，可考虑在进一步贬值中获利的策略。USD/INR稳守短期均线之上，显示上行趋势仍有动能。买入USD/INR看涨期权（call option，赋予在到期前/到期时以约定价格买入的权利）并把行权价（strike price，期权可执行的价格）设在接近95.00，可能是押注再度测试历史高位的直接方式。
为进一步贬值做仓位与对冲
油价是推动这轮走势的关键因素。WTI因霍尔木兹海峡受阻而维持在每桶95美元附近，印度进口成本上升，从基本面（宏观与贸易等现实因素）对汇率形成压力。2022年也出现过类似情况：能源高价使印度经常账户赤字（经常账户收入与支出的差额，赤字代表对外支出大于收入）明显扩大，相关压力可能再现。
外资卖出是另一大阻力。本周流出超过8,300亿卢比，显示其风险偏好下降（risk-off，更倾向避险、减少风险资产）。这一卖出规模与2022年的大幅外流相近，当时随后出现数个月的卢比走弱。持续卖压令卢比短期反弹空间受限。
下周美联储会议前，波动可能加大。虽然不预期加息，但若措辞偏鹰（hawkish，偏向收紧政策、强调通胀风险），可能带动美元走强，为USD/INR上涨再添动力。交易者可用期权应对事件风险，因为隐含波动率（implied volatility，期权价格反映的市场对未来波动的预期）通常会在公告前上升。
持有印度资产者，应对冲汇率风险。买入USD/INR期货（futures，在未来按约定价格交割的标准合约）或远期合约（forward，双方私下约定的未来换汇合约）可锁定汇率，保护投资组合以美元计价的价值，避免卢比继续下跌带来损失。在地缘局势与外资前景改善前，此类防守做法更稳健。
