中东紧张局势推高油价
紧张局势升温，因伊朗表示若美国或以色列部队打击伊朗发电厂（电力设施），伊朗将作出回应。美国总统唐纳德·特朗普周末称，若伊朗未在48小时内开放霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz，重要石油运输通道），美国将摧毁德黑兰的发电厂。 在加拿大，市场认为加拿大央行（Bank of Canada）短期内较不可能降息，因为油价上升会推高通胀预期（市场对未来物价上升的判断）。在美国，美元因避险需求（资金在不确定时涌向相对安全资产）走强，美元指数（US Dollar Index，用来衡量美元对一篮子主要货币强弱的指标）上升0.4%至约99.90。 市场也关注将于周二公布的美国3月S&P Global PMI初值（采购经理指数，反映制造业与服务业景气的领先指标）。 油价上涨正在支撑加元。WTI原油目前约报每桶85美元，较上月78美元明显上升，主要受南海近期海上紧张局势推动。大宗商品走强是我们评估加元的重要因素。高波动下的美元兑加元交易思路
不过，在不确定性之下，美元也因避险属性而获买盘支撑，使美元/加元（USD/CAD，表示1美元可兑换多少加元）维持在1.3550附近偏高水平，形成多空拉锯。加拿大央行因能源推动的通胀风险而更谨慎降息；同时，市场在计价美联储（Federal Reserve）可能在6月降息。 我们也想起2025年类似情景：中东冲突令WTI油价升破每桶100美元。即便油价大涨，美元的避险需求仍强到把USD/CAD推向1.3735附近。该例子说明，在短期内，避险情绪可能压过油价对加元的利好。 在这种环境下，未来数周直接押注USD/CAD单边走势风险较高。隐含波动率（Implied Volatility，期权价格反映的市场对未来波动的预期）已上升，VIX恐慌指数（VIX，衡量美股市场预期波动的指标）约在19，使期权策略更具吸引力。交易者可考虑受益于高波动的策略，如买入跨式（Long Straddle，同时买入同到期、同执行价的看涨与看跌期权）或宽跨式（Long Strangle，同时买入同到期、不同执行价的看涨与看跌期权），以捕捉价格向任一方向的大幅波动。 若投资者判断最终将由避险需求或油价走强主导走势，采用借方价差（Debit Spread，付出净权利金的价差策略）会更稳健。例如买入牛市看涨价差（Bull Call Spread：买入较低执行价看涨、卖出较高执行价看涨）或熊市看跌价差（Bear Put Spread：买入较高执行价看跌、卖出较低执行价看跌），可在表达方向观点的同时，预先锁定最大风险，也比在高波动期直接持有即期（Spot，现货价格）头寸更省资金。
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