拉丁美洲各国央行在通胀风险上升之际，采取了不同做法。智利与秘鲁的降息周期看来已结束。
墨西哥央行可能会在中东局势稳定的前提下，再进行最后一次降息。其下一次政策会议定于5月7日。
巴西与哥伦比亚走势分化
巴西央行在3月开始放松货币政策（也就是降息或减少收紧力度，以刺激经济）。不过，降息速度可能比原先预期更慢。
由于通胀持续，哥伦比亚预计将成为拉丁美洲唯一可能上调短期利率（央行调控的短期政策利率，用来影响贷款与存款利率、抑制物价）的主要央行。区域内整体财政政策（政府收支与预算做法，例如减少开支或提高税收）仍偏向紧缩（减少政府支出或提高税负，以压住通胀与赤字）。
本文使用人工智能工具生成，并由编辑审核。
拉丁美洲的货币政策路线明显分裂，为未来数周带来交易机会。我们认为哥伦比亚最突出，是唯一预计会加息的国家。哥伦比亚国家统计局DANE（官方统计机构）最新数据显示，3月通胀意外升至5.8%，支持进一步收紧（加息或维持高利率以压通胀），也令做多哥伦比亚比索（押注比索升值）的策略更具吸引力。
区域交易影响
这与巴西形成强烈对比。巴西央行正在降息，但进度比市场预期更谨慎。最新IPCA通胀（巴西官方消费者物价指数，用来衡量生活成本变化）为4.2%，显示服务业通胀依然顽固（价格不易回落），因此央行保持谨慎有其理由。对我们而言，这使“做多哥伦比亚比索、做空巴西雷亚尔”（相对价值交易：押注两种货币表现差距扩大）更具吸引力。
在墨西哥，央行把“最后一次可能降息”与中东局势是否稳定挂钩，重点在5月7日会议前的风险变化。随着过去一周霍尔木兹海峡紧张升温（关键能源航道，局势会影响油价与通胀预期），市场对是否降息更没把握，波动（价格上下大幅变化）因此上升。可考虑使用期权（给持有人在未来以特定价格买卖的权利）来布局，例如在墨西哥比索上做多跨式期权（long straddle：同时买入看涨与看跌期权，押注大涨或大跌都能获利），以在不确定结果下捕捉大幅波动。
与此同时，智利与秘鲁似乎会维持利率不变（暂停动作），这将降低汇率波动。以智利为例，其通胀已连续两个月稳定在约3%的目标附近，让我们更有信心利率将保持稳定。在这种环境下，可采用卖出期权（收取期权金/权利金，押注价格不会大幅波动）的策略，例如卖出智利比索或秘鲁索尔的期权，以赚取期权金。
