渣打银行（Standard Chartered）策略师Christopher Graham和John Davies预计，英国央行（Bank of England，简称BoE）将在4月30日会议把基准利率（base rate，也叫政策利率）维持在3.75%。他们预测今年将暂停调整利率。
他们形容目前政策为“限制性”（restrictive，指利率偏高、会压抑消费与投资，从而减缓经济与通胀），并指出宏观经济环境转弱、劳动力市场降温（就业增长放缓、失业风险上升）以及财政支持有限（政府通过减税或增加开支刺激经济的空间不大）。他们认为这些条件与2022年不同，支持“先观望”（wait-and-see，指暂不行动、等待数据更明朗）的做法。
政策信号与短期风险
他们预计，货币政策委员会（Monetary Policy Committee，简称MPC；负责决定利率的委员团队）大多数成员会继续按兵不动，同时关注中东局势与能源价格。他们补充称，可能有一到两名委员会更倾向投票支持加息（rate rise，即把政策利率上调）。
他们预计，行长贝利（Governor Bailey）将强调不确定性，以及通胀与经济增长面临的风险。他们也指出，若冲突时间拉长，进一步收紧政策（further tightening，指继续加息或维持高利率更久）的风险会上升。
他们把当前前景与2011年作比较：当时油价升至每桶120美元以上（USD 120/bbl；bbl是“桶”，原油常用计价单位），消费者物价通胀（consumer price inflation，指CPI）超过5%，但英国央行仍维持利率不变。文章称内容使用AI工具生成，并由编辑审核。
当前周期的交易含义
现在是2026年4月下旬，情况虽不同，但经验仍有参考价值。市场目前正在定价：今年下半年会出现一连串力度较大的降息（rate cuts，指下调政策利率）。我们认为这一节奏可能过于乐观，因此为交易者带来新的机会。
鉴于上个月工资增长（wage growth，指薪资增速）仍偏强，我们认为，如果英国央行降息速度比市场预期更慢，相关仓位可能受益。这可以通过使用SONIA期货（SONIA futures；SONIA是英镑隔夜指数平均利率，类似英国的“隔夜基准利率”，其期货反映市场对未来短端利率的预期）的期权（options；一种合约，赋予买方在未来以约定价格买卖的权利）来实现：押注市场当前定价的短期利率大幅下跌不会那么快发生。这与“反向押注市场最极端定价”的思路相同，只是方向相反。
