全球与人工智能（AI，指让电脑学习并做出类似人类判断的技术）相关的贸易快速增长，并逐渐成为推动跨境货物流动的长期结构性力量。根据世界贸易组织（WTO，负责制定与监管全球贸易规则的机构），中国目前是AI相关商品的最大出口国。
中国的AI相关出口覆盖价值链（从上游到下游的完整生产与分工环节）大部分环节，包括原材料、硬件制造、AI技术开发与应用落地。文章指出，中国在AI贸易上的优势在不同环节并不平均。
中国在AI贸易中的角色
中国的地位与低成本能源、可扩展的算力基础设施（可按需求增加的计算资源，如数据中心与服务器）以及强大的制造能力有关。这些因素预计将继续支撑中国在AI相关贸易上的比较优势（在同样资源条件下更擅长生产某类产品的优势）。
文章也指出，中国仍依赖进口高端芯片（先进制程、性能更强的核心零件）。同时，地缘政治风险可能影响AI相关贸易的未来发展。
市场策略影响
这种底层优势也得到近期数据支撑：中国海关数据显示，2026年第一季度计算硬件（如服务器、加速卡、关键计算设备）出口同比增长9%。这进一步反映中国在低成本能源与可规模化制造方面的相对优势。因此，可考虑在AI供应链上的大型中国制造商卖出虚值看跌期权（put，赋予买方在到期前以特定价格卖出标的的权利；“虚值”指当前价格高于执行价），以收取期权金（premium，即期权价格）。
不过，AI贸易的强势并不对称：对高端芯片进口的持续依赖构成明显弱点。美国商务部（负责出口管制与贸易限制的政府部门）上月扩大“实体清单”（Entity List，被限制获取美国技术与产品的名单），纳入更多中国超算公司，显示地缘政治风险可直接冲击相关贸易。这也带来配对交易（pair trade，同时做多一方、做空另一方以对冲大盘波动）的机会，例如做多非中国半导体公司如NVIDIA（英伟达），同时买入对相关中国科技股的看跌期权（用于对冲或押注下跌）。
以2025年的视角回看，2024年对先进芯片制造设备的限制为这一格局奠定基础，并加深分化：中国在中端硬件与AI应用方面更强，但在最尖端算力处理上仍依赖海外技术。由此，任何有关半导体供应链的消息都可能对市场造成更大的影响。
出口领先与进口依赖之间的拉扯可能推高市场波动。随着美国与欧盟官员下月将举行贸易政策会谈，像KraneShares CSI中国互联网ETF（KWEB，一篮子中国互联网公司相关基金）的隐含波动率（implied volatility，市场从期权价格推算的未来波动预期）在过去一周已上升4%。在这种环境下，预计价格将出现大幅波动但方向不确定的交易者，可考虑长期跨式策略（long straddle，同时买入同一执行价的看涨与看跌期权）。
