澳元周三在欧洲时段兑主要货币走软，兑美元下跌0.25%至约0.7010，因市场下调对澳洲联储（RBA）进一步收紧政策的预期。RBA今年已将官方现金利率上调75个基点至4.35%，但追加加息的动能已减弱。澳洲4月消费者物价指数（CPI）同比升4.2%，低于市场预测的4.4%及3月的4.6%，进一步巩固利率定价转向偏鸽的趋势。
银行最新预测也推动重新定价。联邦银行（Commonwealth Bank）经济学家预计现金利率将维持在4.35%直至2027年5月，届时才开始降息。此前，路透引述在2026年预算案之后、RBA于2026年8月会议加息的概率为80%；该预算案包括一项减税计划：自2026年7月起，将年收入介于18,201至45,000澳元的税率从16%下调至15%，并在2027年7月进一步降至14%。市场焦点转向下周二的6月RBA利率决议，预计将维持政策不变；与此同时，在今日12:30（GMT）公布美国5月CPI数据前，美汇指数回落至约99.90。
澳元走弱的衍生品策略
鉴于澳洲联储展望转软，我们关注可从澳元走弱中获利的衍生品策略，例如买入AUD/USD看跌期权（put），以布局汇价可能跌破0.7000水平。我们观点的主要驱动因素，是今年再度加息的可能性正在减退。
澳洲与美国的利差仍对澳元不利，降低持有澳元的吸引力。在美国联邦储备局预计将利率维持在约5.25%的情况下，持有AUD兑USD的负利差（negative carry）相当明显。这种基本面压力应会抑制该货币对出现大幅反弹。
商品逆风与谨慎展望
我们也看到关键大宗商品市场带来逆风。铁矿石价格近期跌破每吨100美元，过去一个月跌幅超过8%。再加上国内数据偏疲弱，例如最新一季度GDP仅增长0.2%，都让RBA有充足理由按兵不动。这些因素强化我们的判断：澳元阻力最小的路径仍偏向下行。
短期而言，我们在今日稍后公布的美国CPI数据及下周二RBA政策声明前保持谨慎。尽管市场预计央行将把利率维持在4.35%，但若措辞意外偏鹰，可能引发短期波动上升。我们或会考虑买入短天期期权，以对冲或把握这些关键事件前后可能出现的剧烈、意外波动。
