周一，AUD/USD 在美元走软及风险偏好回升的带动下反弹，汇价回到 0.7080 附近；市场情绪改善源于有关美伊初步达成和平协议的报道。截至撰写时，澳元兑美元上涨 0.46%，报 0.7078，创下一周新高。美国总统唐纳德·特朗普表示协议已签署，霍尔木兹海峡已重新开放，并提到油价下跌与股市走强，从而削弱了对美元这一避险资产的需求。
不过，澳元涨幅在周二澳洲联储（RBA）决议前受到限制，市场普遍预计利率将维持在 4.35% 不变。从四小时图来看，汇价仍站稳在 20 期 SMA（0.7037）上方，附近支撑位在 0.7072 与 0.7065。阻力密集分布在 0.7082–0.7089 区间，而 100 期 SMA（0.7110）构成更高一道压力；RSI 约在 60 附近，显示动能偏正但尚未过热。
宏观背景与地缘政治影响
我们曾回顾过类似情境：地缘局势缓和推动澳元上攻至 0.7100 附近。然而，当下环境已明显不同，AUD/USD 甚至难以在 0.6650 上方稳住涨势。主要阻力来自美国与澳洲之间显著扩大的利差，这一因素在过去并没有如此突出。
不同于以往中东紧张降温会提振风险货币，如今市场焦点转向全球增长放缓。最新数据显示，中国工业生产同比仅增长 4.9%，低于市场预期，并直接打击澳元相关情绪。作为澳洲最大贸易伙伴，中国数据带来的持续压力，使澳元出现显著反弹的可能性不大。
澳洲联储目前也处于不同的位置：在为刺激放缓的国内经济而多次降息后，现金利率已降至 3.85%。澳洲通胀已回落至 3.1%，为 RBA 进一步宽松提供空间，从而压制澳元。这与过去央行在较高水平维持利率不变的情境形成对比。
政策分化与市场策略考量
与此同时，美元仍偏强，因为美联储释放出对降息保持耐心的信号。美国核心通胀仍具黏性，维持在 3.4%，令美联储不愿贸然行动，使美债收益率保持吸引力。政策分化是我们持续看到美元对澳元维持潜在强势的关键原因之一。
在此背景下，我们倾向关注受益于区间震荡或进一步下行的策略。卖出虚值看涨期权（out-of-the-money call），行权价靠近 0.6720 阻力位，或可作为有效的收益增强手段；若未来数周 AUD/USD 维持在该“天花板”之下，该策略将更有利可图。
我们也在关注隐含波动率，目前仍相对偏低。若波动率维持受抑，买入长天期看跌期权（long-dated put）可作为成本相对可控的对冲手段，用于防范汇价突然下挫，并在美国就业报告等重大数据公布前为持仓提供保护。
