AUD/USD 已从逾一周低点回升了几个点子，但动能仍难以延续，在 0.7000 这一心理关口附近徘徊。美元在 2025 年 5 月以来刷新高位，主要受下一轮美伊谈判不确定性，以及美联储（Fed）偏鹰派立场支撑。澳洲储备银行（RBA）则表示，若通胀持续，进一步加息仍有可能，这在一定程度上限制了澳元的下行压力。
技术面方面，汇价在 3–5 月升势的 61.8% 斐波那契回撤位下方暂时守住，但跌破 100 日简单移动平均线（SMA）以及 50% 回撤位，使整体偏空格局未改。MACD 略低于零轴且走平，RSI 约在 37 附近，反映仍有下行压力、但并未进入明显超卖。若有效跌破 0.7000 附近的 61.8% 水平，下一目标将看向 0.6926 附近的 78.6% 回撤位，其后支撑在 0.6832；上方阻力在 0.7051，其次为 0.7085 与 0.7103，更上方阻力/目标在 0.7167 与 0.7271。
AUD/USD 价格走势驱动因素
我们认为 AUD/USD 在 0.7000 附近的处境相当脆弱。美元的强势（仍接近 2025 年 5 月以来高位）持续主导市场方向，而这波走势主要由美联储明确维持紧缩政策的意图推动。
近期数据也支持美元走强：最新美国核心 PCE 显示通胀仍在 2.9%，明显高于美联储目标。这强化了我们对“短期内不太可能降息”的判断，为美元吸引力提供了坚实的基本面理由。市场几乎已排除未来一个季度内降息的可能性。
另一边，澳洲经济正面临来自中国工业生产放缓的逆风，拖累对关键大宗商品出口的需求。尽管澳洲上一季度通胀仍具粘性、报 3.8%，但在全球不确定性升温之际，这或不足以促使 RBA 转向更鹰派立场。政策分歧——鹰派美联储对上更谨慎的 RBA——仍是核心主线。
期权策略与交易展望
鉴于技术面偏弱与基本面利空，我们考虑买入执行价低于 0.7000 的看跌期权（put）。该仓位旨在把握汇价下探至下一关键支撑（约 0.6926）时的获利机会。技术结构显示，任何反弹可能都较短暂，并容易遭遇卖压。
若投资者希望更好管理风险，熊市看跌价差（bear put spread）可能更合适。该策略可锁定最大亏损，同时仍可在汇价温和下跌时受益。考虑到当前缺乏强烈的下行动能，更可能出现“缓步走低”而非急跌，这种策略尤其有效。
我们认为，汇价若反弹至 0.7051–0.7085 阻力带，是布局或加码偏空仓位的理想机会。该区域汇聚多项关键技术位，包括 100 日均线。若要我们重新评估偏空观点，需看到汇价果断突破并站稳 0.7100 以上。
这一市场格局让人联想到 2014–2016 周期：美联储紧缩曾导致包括澳元在内的大宗商品货币承受较长时间的下行压力。历史经验显示，只要政策缺口仍在，AUD/USD 的最小阻力路径仍偏下行。我们将密切关注接下来各大央行的沟通表态，以捕捉任何措辞/立场的变化。
