澳洲（CFTC）数据显示，澳元非商业（投机资金）净持仓从此前的81.5K降至70.8K。
这意味着净持仓较上一份报告减少10.7K。
投机持仓转向
目前投机资金开始为此前看涨澳元的押注获利了结。净多头（看涨仓位减去看跌仓位）的下降，说明市场对澳元继续走强的把握在减弱，但整体情绪仍偏正面。这与今年初更强烈的看涨情绪相比，出现了明显变化。
转向的关键原因是央行政策预期分化在扩大。澳洲央行（RBA）2026年3月会议纪要提到对国内增长放缓的担忧，市场因此认为最早可能在第三季度降息。相较之下，美国2026年3月通胀数据为3.1%，令美联储（Fed）短期内降息的可能性下降。
同时，澳洲主要出口需求转弱。铁矿石价格近期跌破每吨100美元，主要受中国2026年第一季建筑数据弱于预期影响。这会削弱澳元的外部支撑（来自出口与大宗商品价格的支撑），并对澳元汇价构成压力。
回看2025年年中，当时投机资金积极加码多头，主要因为大宗商品价格走高、市场押注全球复苏更强。如今的回撤反映交易员认为那一轮行情可能已见顶。
期权对冲思路
未来数周，交易员可考虑买入AUD/USD的看跌期权（put option，价格下跌时获利的期权）来对冲汇价可能下探0.6400的风险。偏鸽派（倾向降息、态度更宽松）的RBA与维持利率不变倾向的美联储形成政策分化，使澳元偏弱的逻辑更清晰。该策略把最大风险限制在期权金（premium，买期权支付的成本）。
也可用期权价差策略（option spread）控制成本，例如熊市看跌价差（bear put spread）：买入较高执行价的看跌期权，同时卖出较低执行价的看跌期权，以降低净期权金支出。若澳洲经济数据出现更明显的放缓迹象，相关仓位可能进一步增加。
