AUD/USD 周四大部分时间受制于 0.7000 下方，因为华盛顿与德黑兰连续第二天交火；直到 17:30 GMT 之后走势才转向，当时特朗普总统表示已取消原定于当晚进行的打击，并称结束战争的协议“基本达成”。该货币对自低位反弹约四分之三个美分，这与其“风险代理”属性一致，但这一宣布并未获得伊朗方面的确认。本周早些时候，美军于周二与周三打击伊朗；伊朗在霍尔木兹海峡附近击落一架阿帕奇直升机；而德黑兰在周四凌晨对美方的突袭作出回应，发射弹道导弹瞄准美军在巴林、科威特与约旦的基地；特朗普还曾威胁夺取哈尔克岛（Kharg Island）及更广泛的能源出口基础设施，同时对伊朗港口的海上封锁仍在实施。
伊朗的对外表态依旧矛盾：半官方媒体否认任何文本已获批准，然而华盛顿却在讨论可能于本周末在欧洲签署协议，副总统将出席，并且在签署后重开霍尔木兹海峡。市场方面，布伦特原油下跌逾 3% 至 4 月以来最低水平附近，约每桶 90 美元；而汇价波动发生在澳洲缺乏国内数据、澳洲联储（RBA）处于“旁观者”状态之际。技术面上，AUD/USD 随后上探至略高于 0.7050，并在高位附近整理；随机 RSI（Stoch RSI）自超买回落，显示市场正在消化这波 70 点的脉冲式拉升。关注水平包括：0.7050 作为通往 0.7100 的枢纽；若局势再度升级，则先看 0.7000，继而看 0.6950。
由头条驱动的风险环境
我们正处在一个由头条主导的市场中：澳元的急升建立在“据称的和平协议”之上，但目前只有一方确认。升破 0.7000 属于典型的 risk-on 反应，但也使衍生品仓位对华盛顿或德黑兰的下一则消息高度敏感。未来数周需要更谨慎、偏战术性的应对方式。
我们观察到，AUD/USD 期权的 1 周隐含波动率在近期袭击期间一度超过 15%，隔夜则骤降至略低于 9%。尽管跌幅显著，但仍明显高于今年迄今 7% 的均值，表明期权市场仍在计价“协议破裂”的较大风险。这意味着在伊朗给出官方确认之前，任何做空波动率的策略都应极度谨慎。
这一环境让人联想到 2018-2019 年美中贸易谈判时期的“头条市”，情绪可能瞬间反转。历史上，中东地区的停火与降温往往“保质期”不长，随后就会受到考验。因此，我们更应将多头仓位视为战术性“租赁”，而非长期持有，并设置紧密止损。
战术策略与能源市场影响
在 AUD/USD 于 0.7050 上方整理之际，我们认为可以关注“明确风险边界”的策略，例如买入周度看涨价差（call spread）以瞄准 0.7100 一线：若协议于本周末签署可捕捉上行，同时在消息转差时限定最大亏损。若出现伊朗方面的明确否认，将是我们离场多头、并考虑买入看跌期权（puts）的信号；一旦跌破 0.7000，汇价很可能迅速回落至 0.6950 附近。
与此同时，布伦特原油同步下挫 3% 至每桶 90 美元附近，使澳元前景更为复杂。油价下行虽可提振全球风险偏好，但从上季度贸易数据可见，澳洲贸易顺差已日益依赖能源出口。我们也注意到原油期货的看跌期权成交量出现飙升，这可能在“脆弱和平”即便维持的情况下，仍对澳元构成掣肘。
