美国总统唐纳德·特朗普表示，除非德黑兰签署协议，否则美国“将对伊朗发动非常严厉的攻击”；而伊朗总统马苏德·佩泽希齐扬则拒绝针对基础设施的威胁，并称该国将在压力面前保持“坚定不移”。随着紧张局势升温，市场迅速反应：黄金下跌近3.50%至4,116美元；美元指数（DXY）基本持平，报99.97。美国原油基准WTI扭转早前跌势，上涨逾2.80%，回升至每桶91.00美元上方。
风险资产遭抛售。标普500指数下跌逾1%，纳斯达克指数下挫超过1.6%。另一份货币表现表显示，美元对澳元表现最强；同时配套热力图以选定的基准货币与计价货币为基础，呈现主要货币对的相对波动。该来源亦给出标准“risk-on（风险偏好）”与“risk-off（避险）”定义，并将其与股票、大宗商品、债券及避险货币的联动变化相联系；并提及在risk-on环境下偏向AUD、CAD、NZD、RUB和ZAR，而在risk-off阶段则偏向USD、JPY和CHF。
美伊紧张局势升级与市场反应
鉴于美伊之间威胁不断升级，我们将在未来数周转向risk-off（避险）策略。当前市场反应——股市下跌、油价飙升——是投资者寻求安全的典型信号。我们必须为各类资产更高的波动性做好准备。
我们认为WTI原油上涨2.8%是最直接、也最可预期的市场动作。由于全球每日约21%的原油供应需经由伊朗附近的霍尔木兹海峡运输，任何冲突都可能严重扰乱供给并推动油价进一步大幅上行。我们可考虑建立原油衍生品多头仓位，例如买入WTI或布伦特原油期货的看涨期权。
地缘政治风险下的策略布局
随着不确定性上升，股市可能持续承压。在标普500与纳指已下跌的背景下，我们应对投资组合进行对冲，以防进一步回撤。买入主要指数的看跌期权，或做空E-mini标普500期货，是较为稳健的防御性策略。
我们预计整体市场波动率将显著上升，使得做多芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）具备吸引力。历史上，地缘政治冲击往往会导致VIX飙升；例如在此前中东局势升温期间，VIX曾单日跳涨逾12%。VIX看涨期权或期货可为市场普遍恐慌提供直接对冲。
在外汇市场方面，我们偏好美元与日元等传统避险货币。我们应关注做空风险敏感型货币对，例如澳元兑美元（AUD/USD）。在过往全球性冲击中（如2020年初的市场动荡），AUD/USD在短短数周内累计下跌逾10%。
尽管黄金出现初步且略显反常的下跌，我们仍将其视为潜在的买入机会。地缘政治紧张，以及油价走高带来的通胀压力，从基本面上支撑黄金作为长期价值储存工具。我们可通过买入黄金期货的看涨期权来布局反弹，待市场重新确认其避险属性后受益。
