白银（XAG/USD）周四在中东相关新闻影响下回吐部分涨幅，市场波动加大。银价一度触及约82.00美元后，回落至79.62美元附近，当日仍上涨接近3%。
据CNN报道，伊朗针对通过霍尔木兹海峡的船只推出新规定。该海峡承担全球约20%的原油运输量。
市场影响与白银反应
围绕霍尔木兹海峡的紧张局势持续推高油价，令市场担忧通胀（物价持续上涨），也强化了对央行“鹰派”（偏向加息或维持高利率、延后降息）立场的预期，限制白银进一步上行。
同时，有报道称美国与伊朗可能展开谈判以结束战争，短期内对白银形成支撑。技术面信号也偏向正面。
从日线图看，价格仍在20日SMA布林带中轨（布林带：用均线与价格波动区间衡量强弱；SMA：简单移动平均线）76.32美元之上，并向上轨约81.43美元靠拢。RSI（14）（相对强弱指数：衡量买卖动能，0-100）为57；ADX（14）（平均趋向指数：衡量趋势强弱，数值越高趋势越强）约12.76，显示趋势力度偏弱。
上方阻力在81.43美元；下方支撑在76.32美元，其后是下轨约71.21美元。上述技术分析在AI工具辅助下完成。
高波动区间下的交易策略
白银出现典型拉锯：地缘政治风险带来日内大幅波动。霍尔木兹海峡新规叠加上周卫星数据确认油轮通行量放缓近15%，令油价维持坚挺，也强化“央行不急于降息”的预期。
不过，市场传出美伊可能开启外交沟通，为价格提供支撑，形成可操作的区间。技术面也支持这种谨慎乐观：白银稳守76.32美元支撑。市场关注是否能有效突破81.43美元阻力，以确认更强趋势。
在不确定性高的情况下，未来几周更多考虑“做多波动率”策略较为稳健（波动率：价格波动幅度；做多波动率：押注将出现大幅波动，不必押方向）。交易者可考虑买入跨式/宽跨式期权策略（Straddle/Strangle：同时买入看涨与看跌期权，以捕捉大波动），无论是和平协议带来突破，还是谈判失败导致急跌，都可能受益。这类做法可减少必须判断下一步方向的压力。
若更偏看涨，可考虑卖出价外看跌期权信用价差（put credit spread：卖出较高执行价看跌期权、买入较低执行价看跌期权；收取权利金并限定最大风险），将较低执行价设在关键支撑76.32美元下方。该策略核心是：在外交进程推进期间，押注白银不至于大幅下跌，同时以明确的结构控制风险，并获取权利金收入。
整体背景仍是“黏性通胀”（通胀回落缓慢、难以快速降温）。上月（2026年4月）核心PCE（美国个人消费支出物价指数：美联储关注的通胀指标；核心指剔除食品与能源）为3.1%，令美联储保持警惕。周二公布的COT持仓报告（Commitment of Traders：美国期货市场持仓结构数据）显示，大型投机者仍为净多（多头持仓多于空头），但已小幅减仓，反映多头也在等待更明确的消息与方向。
