美股延续科技股带动的涨势，标普500再创新高，美光（Micron）市值触及1万亿美元。涨势传导至亚洲，SK海力士（SK Hynix）也突破1万亿美元，主要受“AI相关”股票需求带动，以及市场预期美伊冲突将迅速结束支撑。在韩国，三星与SK海力士合计占Kospi指数约40%，即使区域正消化能源价格急升，韩股仍相对有支撑。
欧洲股市在风险偏好（risk appetite，指投资者更愿意买入高风险资产如股票）回升下走高；油价当日下跌2%，布伦特原油回落至每桶94美元以下，过去一周累计跌10%。债券走强（指价格上涨、收益率下跌），主要经济体10年期国债收益率普遍下降；英国10年期国债收益率当日跌4个基点（bps，基点，1个基点=0.01个百分点），较5月18日触及5.17%高点以来累计跌34个基点。尽管英国能源监管机构Ofgem宣布7月起家庭能源价格上限（price cap，指零售能源账单的监管上限）上调13%，为逾两年来最高，每户年增约221英镑，并提示冬季前价格或维持高位，英债（Gilts，英国政府债券）仍在早前抛售后趋稳。英国富时100指数（FTSE 100）表现落后，因壳牌与BP下跌；M&S与JD Sports跑赢；同时，高盛把年底标普500目标上调至8,000点后，美国股指期货走高。
科技动能与战术交易
我们认为这波科技股上涨属于强势动能行情（momentum，指价格上涨吸引更多买盘，形成趋势），短期可能延续。纳指100今年以来已上涨逾12%，而VIX指数（衡量市场波动与恐慌程度的指标）在约12的多年低位徘徊，整体环境仍利于进一步上行。我们建议交易者考虑买入以科技为主的ETF看涨期权（call option，赋予在到期前以约定价格买入的权利），或买入英伟达等个股的看涨期权，以把握上涨空间。
市场乐观情绪很大程度与油价走低有关，油价下跌源于市场期待美伊达成协议。我们认为若外交谈判受挫，能源市场可能快速反转。类似情形在2022年初曾出现：布伦特原油在两周内飙升逾30%。因此可考虑买入价格较便宜、深度价外（out-of-the-money，行权价远离当前价格、胜算较低但保费较低）的原油期货看涨期权，作为对冲（hedge，用来降低其他持仓风险）。
市场相关性与相对价值交易
油价大幅下跌正直接影响英国债市，推动10年期英债收益率下滑。过去十天收益率下跌超过30个基点，对政府债而言属于显著波动。交易者应密切关注这种相关性（correlation，指两个资产价格/收益同向或反向变动的关系），如油价继续走弱，可通过英债期货（Gilt futures，用期货合约交易英债价格/收益率）押注收益率进一步下行（yield compression，指收益率差距收窄或整体收益率下降）。
以科技股为主的美国指数强势上行，与表现落后的富时100形成明显分化。能源与金融权重较高的富时100过去一年仅涨约7%，而科技占比较高的标普500上涨逾25%。差距扩大，意味着可考虑配对交易（pairs trade，同时做多一项、做空另一项以对冲市场整体风险）：做多富时100、同时做空标普500或纳指100，作为防范资金突然从科技股轮动撤出的对冲手段。
