美元已重启涨势，强劲的美国经济数据与市场对联储政策的预期，盖过了油价大幅下跌的影响。在美伊协议达成后的首36小时交易中，市场指向美元结构性地较数周前更强，注意力从能源价格波动转向央行讯息，以及油价抛售是否具备持续性。
随着外汇市场焦点转向明日由新任主席凯文·沃什（Kevin Warsh）主持的FOMC会议，美元下一段走势取决于决策层是否暗示加息是现实可行的前景。在联储释放更明确信号之前，市场对近期油价下跌能否持久的疑虑，料将使主要货币对走势维持谨慎。
美元反弹由经济数据与联储前景推动
我们观察到，美元走强主要由稳健的美国经济数据与对联储的预期所驱动，而不只是近期油价下跌。市场焦点已明显从能源市场转向央行政策。接下来所有目光都聚焦在明日的FOMC会议，寻找任何有关未来加息的线索。
最新就业报告显示，美国经济新增就业强劲达25万个，失业率维持在3.8%，支撑上述观点。与此同时，最新消费者物价指数（CPI）读数仍具粘性、维持在3.5%，令市场对偏鹰派的央行立场预期升温。CME FedWatch工具目前显示，市场已将下次会议加息概率定价至65%，高于两周前的40%。
在此背景下，我们认为透过衍生品布局美元进一步上行是合理策略。买入美元兑日元（USD/JPY）的短天期看涨期权，可在新任联储主席凯文·沃什释放鹰派讯号时，捕捉潜在的急升行情；该策略属于直接押注，同时具备明确的风险界定。
FOMC前夕的油价波动与事件风险策略
尽管美伊协议将WTI原油价格压低至每桶约82美元附近，我们对这波急跌的持续性抱持疑问。在不确定性偏高的情况下，进行强方向性押注风险较大。相较之下，我们认为可透过主要原油ETF的跨式期权（straddle）交易波动率，从价格向上或向下的大幅波动中获利。
FOMC会议本身是当前最主要的事件风险，我们也看到VIX指数在预期下由14缓步上升至16，显示交易员正为更高的市场波动做准备。可考虑买入近月VIX看涨期权，或主要股指期权作为对冲工具，亦可在声明发布后波动率飙升时争取获利。
