周二亚洲早盘，黄金（XAU/USD）走高，徘徊在4,575美元附近，并守在4,550美元上方，主要因为美元（USD）走软。市场正在评估美国与伊朗重启谈判的可能性。美国总统唐纳德·特朗普表示，关于一项“临时安排”的谈判“进展顺利”，目标是延长停火并重新开放霍尔木兹海峡。他也呼吁沙特阿拉伯、卡塔尔、巴基斯坦、土耳其、埃及和约旦加入《亚伯拉罕协议》（Abraham Accords，指以色列与部分阿拉伯国家建立关系、推动区域合作的外交协议），伊朗相关外交持续推进。
美国与以色列之间仍有未解决的分歧，焦点包括：霍尔木兹海峡航运是否会获得“自由通行”（指船只不受阻碍通过、不被拦截或限制），以及何时解冻数十亿美元的伊朗资金（指解除冻结，让伊朗可重新动用存放在海外的资金）。与此同时，市场也转向关注周四公布的美国4月个人消费支出（PCE）物价指数。PCE是衡量美国通胀的关键指标之一，尤其是“核心PCE”（剔除波动较大的食品与能源价格，更能反映长期通胀趋势）。如果通胀更强，可能让市场重新押注美国联邦储备局（Fed，美联储，美国央行）加息，从而打压以美元计价的商品（例如黄金，因为美元走强时，其他货币买黄金会更贵，需求可能降温）。另外，世界黄金协会数据显示，各国央行在2022年增持1,136吨黄金，价值约700亿美元，为史上最大年度净买入量。
Market Sentiment and Key Events
黄金目前守在4,575美元附近，主要动力来自市场对美伊谈判的乐观情绪，这也对美元形成压力。本周市场的核心变量就是外交进展。若协议促成霍尔木兹海峡重开，也可能压低油价，进而减轻通胀压力（油价是通胀的重要来源之一）。
周四将公布的PCE数据是下一个关键关口。市场也在对照近期的美国消费者物价指数（CPI，另一项常见通胀指标，反映居民消费篮子的价格变化）。4月CPI显示核心通胀放缓至年率3.2%，略低于预期，这让市场更倾向相信美联储今年稍后可能降息。当前政策利率水平为4.50%（指联邦基金利率目标区间附近的水平，用来影响借贷成本与经济活动）。
短期来看，黄金周度期权的隐含波动率（implied volatility，指期权价格反映的市场预期波动幅度，并非实际波动）显示PCE公布后可能出现明显波动。交易员可考虑“跨式策略”（straddle，同时买入同一到期日与执行价的看涨期权与看跌期权，押注大波动但不押方向），以利用预期波动。若通胀高于预期，美元可能转强，黄金或迅速回落至4,500美元支撑位（支撑位指价格下跌时较可能出现买盘、阻止继续下跌的区域）。
