美元在周一高点附近持稳，市场静待联储局为期两天的政策会议，议息结果将于周三出炉。衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）徘徊在99.70附近，延续早前涨势。
市场普遍预期联储局将把利率维持在3.50%–3.75%不变；此前美国通胀在近月回升，主要受中东紧张局势推高能源价格影响。市场同时聚焦美国与伊朗于周一签署的和平框架，以及霍尔木兹海峡可能重开。参与者正等待一份据称“只有一页半”的文件细节，以厘清海峡通行是否仍然免收通行费。伊朗过去曾寻求承认其在霍尔木兹附近的权力，以便向过境船只征收通行费。
为联储局决议与美元波动布局
联储局明天将公布议息决定，我们正为美元波动加剧做准备。市场共识指利率将维持在3.50%-3.75%区间；鉴于最新消费者物价指数（CPI）报3.4%，仍显著高于目标水平，这一预期看起来合理。通胀黏性仍在，支持新任主席凯文·沃什（Kevin Warsh）领导下采取更为谨慎的立场。
我们认为美元指数可在99.70附近保持坚挺，但也应准备好在周三公告后出现剧烈波动。考虑到DXY在2026年初相当长时间处于104-105的更高区间，若前瞻指引意外偏鹰，可能引发显著反弹。我们正在评估以短期限期权策略，捕捉向上或向下突破的机会。
能源市场、伊朗和平框架与通胀展望
近期美伊和平框架为我们的通胀展望增添复杂变量。尽管霍尔木兹海峡最终重开或在时间推移中降低能源成本，但西德州中质原油（WTI）仍在每桶78美元左右的高位，反映不确定性犹存。我们预期联储局指引将不得不提及：能源市场既可能带来短期价格压力，也可能在中长期形成通胀回落动力。
我们正密切关注已签署文件中有关霍尔木兹海峡通行费的任何细节。若引入新的航运通行费，将抵消和平协议部分抑通胀效应，并可能影响能源衍生品定价。在条款厘清前，这种不确定性使我们对原油作出大额单边押注保持谨慎。
