美元指数（DXY）衡量美元（USD）兑六种主要货币的表现，周一亚洲时段在避险需求降温下回落至约99.50。有关美国与伊朗达成结束冲突协议的报道，降低了市场对通胀及加息前景的担忧，从而对美元构成压力。
华盛顿与德黑兰周日表示，该协议将于周五生效。美国总统唐纳德·特朗普称，美国将解除对伊朗港口的海上封锁，并在协议签署后重新开放霍尔木兹海峡。英国、法国、德国及意大利表示，若伊朗在其核计划方面采取相应步骤，欧洲国家已准备解除对伊朗的制裁；伊朗国家安全委员会则确认停火，并称在满足谅解备忘录下的承诺后将启动最终谈判；伊朗官员也呼吁立即结束海上封锁。CME FedWatch工具显示，市场对美国联邦储备局（Fed）在12月加息的定价概率接近27%，低于一周前的40%。
美元、利率与美债的市场仓位布局
鉴于美元指数下滑至接近99.50，我们认为这是布局美元进一步走弱的明确机会。相较于上月仍在104以上的水平，此次下跌幅度显著，因此我们买入追踪美元的ETF的看跌期权（put）。同时，我们也建立EUR/USD看涨期权（call）的多头仓位，因为欧洲货币有望获得更不成比例的受益。
美联储政策预期的变化是推动固定收益市场的关键催化剂。随着12月加息概率骤降至27%，我们预期美国国债收益率将延续自5月近期高位以来的回落。我们增加对长期美债期货的敞口，以把握债券价格上行带来的机会。
地缘政治降温：对能源、波动率与股市的影响
此次地缘政治降温直接影响能源价格，对原油形成明确的偏空信号。WTI原油期货已跌破每桶75美元，逆转了过去一年累积的风险溢价。为在预期伊朗供应回归、油价进一步下行中获利，我们卖出原油期货，并买入主要能源板块ETF的看跌期权。
全球风险下降导致波动率走低，VIX跌破12，为去年夏天以来首次。此“风险偏好（risk-on）”环境对股市偏多，尤其利好受益于降息/低利率预期的科技与消费板块。因此，我们买入标普500与纳斯达克100指数的看涨期权，目标为未来数周再创新高。
欧洲国家解除制裁将打开重要出口市场，并缓解欧洲地区的能源成本压力。消息公布后，德国DAX指数已上涨逾2%，反映其对制造业出口的高度依赖。我们认为这可能是趋势的开端，并增加对欧洲股指看涨期权的敞口。
