USD/CAD 在连续两日上涨后回落，周一亚洲时段徘徊在 1.3970 附近，因美元全线走弱。此举发生在市场风险厌恶情绪显著降温之后，此前有报道称美伊达成全面和平协议，以结束近四个月的冲突，并全面重新开放霍尔木兹海峡。
进一步压力来自能源市场。西德州中质原油（WTI）下跌逾 4% 至每桶约 79.60 美元，《纽约时报》引述特朗普总统称该海峡将“永久免收通行费”。USD/CAD 的下行空间或受限制，因为与大宗商品挂钩的加元在油价下跌时可能承压；加拿大是对美国最大的原油出口国，使加元对油价波动更敏感。另据彭博报道，巴基斯坦总理谢赫巴兹·谢里夫确认各战线（包括黎巴嫩）军事行动立即且永久结束；伊朗国家安全委员会亦确认停火，并表示最终谈判取决于美国履行谅解备忘录下的承诺，以及海上封锁立即结束。
波动率飙升与交易策略
鉴于美伊和平协议带动风险厌恶情绪急剧降温，我们观察到 WTI 原油及外汇期权的隐含波动率均显著飙升。这显示市场更倾向于为短期的大幅价格波动进行布局，而非押注单一方向。未来几天可考虑买入跨式（straddle）或宽跨式（strangle）等策略，以在不确定性升温下争取获利。
USD/CAD 的走势更为复杂：美元走弱，与因油价下跌而受重创的加元形成对冲。历史上，USD/CAD 与 WTI 油价通常呈现较强负相关，往往介于 -0.6 至 -0.8，意味着油价下跌通常会推高 USD/CAD。此类基本面压力可能限制该货币对的下行空间，使其在油市找到新支撑之前，不适合作为明确方向性交易的标的。
原油与美元的方向性机会
我们认为，更清晰的机会在于布局原油进一步走弱。单日下跌 4% 幅度显著，规模可比拟重大 OPEC+ 增产声明后的市场反应，而霍尔木兹海峡风险溢价的消退意味着油价仍可能继续下探。因此，我们倾向于买入未来数周到期的 WTI 看跌期权（put options），以把握这股偏空动能。
美元广泛走弱同样是关键主题，其避险吸引力突然被削弱。美元指数（DXY）在重大地缘政治降温阶段，过去曾多次从周期高位出现持续回撤，因资金回流全球高风险资产。这意味着，相较于受多空因素拉扯的 USD/CAD，做空美元、对手盘选择与大宗商品关联度不高的货币（如欧元或瑞郎），或可提供更直接的交易思路。
