周一，美元/加元（USD/CAD）连续第六个交易日下跌，跌至接近 1.3663，此前从日内高点约 1.3709 回落。走势发生在美元走弱之后；美元在周初以“跳空高开”（开盘价明显高于前一交易日收盘价的缺口）开启，但随后未能延续涨势。
周末，伊朗再次关闭霍尔木兹海峡，理由是与美国海军封锁相关的停火协议出现违规。“霍尔木兹海峡”是中东重要航运通道，尤其关系到原油运输，因此相关消息常令市场避险情绪波动。市场传出由巴基斯坦牵头的外交斡旋，令资金对美元的避险需求降温，并支撑加元。
加拿大通胀更新
加拿大方面，3月消费者价格指数（CPI，衡量一篮子商品与服务价格变化的通胀指标）按月上升 0.9%，高于2月的 0.5%，但低于市场预测的 1.1%。按年计算，CPI 从 1.8% 升至 2.4%，低于预测的 2.5%。
核心CPI（剔除波动较大的项目，更能反映中期通胀趋势）按月上升 0.2%，低于2月的 0.4%；核心CPI按年从 2.3% 升至 2.5%。数据显示，加拿大央行（Bank of Canada）在本月稍后的议息会议前，可能维持较谨慎的政策立场（即不急于大幅调整利率）。
市场也在关注美伊局势的后续发展。本周可能进行第二轮谈判，因为为期两周的停火将于周三到期。美国总统特朗普表示，他“极不可能”延长停火，并称在协议签署前海峡不会重新开放。
对比2025与2026的环境
目前的通胀环境与当时明显不同，使得类似走势更难重演。文中提到：2026年3月最新数据指通胀更“黏”（即通胀回落缓慢、持续性更强）达到 2.9%，令加拿大央行面临更大压力。通胀持续偏高，会削弱央行“耐心”（即维持利率不动、观望更多数据）的空间。
加拿大央行在2025年偏谨慎，但之后已开始降息，目前政策利率为 4.25%。相对之下，美联储（US Federal Reserve，美国中央银行）利率仍在 5.00%，形成明显的“利差”（两国利率差）。利差通常会带来“收益率优势”（持有高利率货币更有利息回报），从而支撑美元；“绿背”（Greenback）也就是美元的别称。这种利差预计仍会为美元/加元提供基础支撑。
去年波动更多由霍尔木兹海峡的单一新闻推动。如今，“期权市场”（用期权合约交易或对冲价格波动的市场）显示“隐含波动率”（implied volatility，期权价格反映的市场对未来波动的预期）更多受全球经济放缓的广泛担忧支撑，而不是某一个突发事件。这意味着交易者可考虑防范加元持续走弱的策略，例如买入美元/加元“看涨期权”（call option，未来按约定价格买入的权利，用于押注上涨或对冲风险）。
加拿大宏观基本面改善有限，失业率仅从 6.1% 小幅降至仍偏高的 5.8%。经济偏软叠加利差因素，使市场较难形成加元持续走强的理由。因此，美元/加元若出现回落，可被视为潜在的逢低布局机会。
